李神州 交易策略 解析

一、交易业绩与经历

重庆人士、计算机专业，喜欢编程，交易是业余爱好。

2015年开始研究期货一年，用TB第三方量化平台编程交易。

2016年5月开始实盘、遇到商品牛市，对交易信心帮助很大。

2016年8月至2018年9月盈利率336% 。

2017年遇到振荡行情，反思和优化系统。

李神州先生

二、交易策略

1、量化策略

量化策略的策略因子只有一个：价格，其他都不考虑。

实现盈利的过程很难，要经过很长的学习摸索，最关键是验证真理的方法：复盘实战。通过复盘判断策略的优劣，纠正学习的方向，最终通向盈利之路。要稳定持续地盈利更难，只有深入理解市场本质，才能知道交易是一个靠天吃饭的工作，盈利多寡市场定，自己只能做好控制回撤。未来充满不确定性，在行情不顺时控制好损失。

量化研究确实遇到过挑战，最大挑战是接受不确定性，放弃追求完美的交易系统，承认自己无法征服市场。

总结盈利模式，自己的交易模式是通过经典交易策略的学习摸索出来的，特别是国外的成熟交易系统更有启发性。

2、趋势策略

自己的技术方法很简单，就是突破策略，突破就开仓。系统的核心是资产配置，根据各品种相关性制定资金管理方案。所有活跃品种都交易，过去收益多少是市场给的，和未来无关。

自己资金曲线不断创新高，策略是大周期趋势策略。细节是：

一是仓位配置，按照全品种相关性来配置，开仓仓位的相关性要小，抗回撤能力就更好。

二是开仓时机，寻找盈亏比高的机会。如行情刚启动时止损点设得小点、仓位重点，可以博取潜在收益；行情已经走出一段，在回落时止损也可以设置小点、仓位也可以重点，也可以博取潜在收益。做趋势策略很容易，但是要把细节做好，需要大量的研究和摸索。

3、策略细化优化

七禾网实战排行榜账户不胜寒，累积收益率336%，最大回撤23%。日线级别的资金曲线很平滑、回撤也较小，原因是：

最主要是品种仓位的配置，按照海龟交易法的思路，一定要分散本金，不能把资金集中在相关性高的品种上面，要增强头寸的抗回撤能力。其他方面就是细节处理，把策略细节做好。目前策略同质化严重，会导致策略暂时失效，大部分人不赚钱。要提高交易水平、优化策略，才能使策略继续有效下去、不被市场淘汰。

看好逻辑简单的交易策略，一是普适性强，二是有效期长，逻辑越简单的策略，能够经受时间和市场的各种考验。逻辑简单不是交易系统简单，交易系统逻辑简单，但是细节要做好，开仓时机、品种配置、风控设置，细节越细致化、越巧妙越好。

4、收益风险比

做大周期趋势的合理收益风险比在2：1左右。平衡收益和风险的关键是对自己交易系统的深刻认识，不对收益风险比过度追求、不陷入过度优化的陷阱。

5、策略特点

自己实盘只有一套大周期的趋势策略，这个趋势策略的特点就是被动跟随行情，等到有行情时再进场，没有行情时保护好本金、控制回撤，等到行情来时，把握住就行了。自己的策略是根据海龟交易法优化而来，是个小海龟，还研究国外成熟策略，如海龟交易法、R-Breaker、Dual Thrust、肯特纳、恒温器、空中花园、菲阿里四价、海盗系统等，都有启发性。

6、策略的普适性

非常看重策略的普适性，一个策略如果只适合几个品种或只适合一段行情，这种策略是不应该用来实盘的。实盘策略必须要能够适应市场中绝大部分品种、绝大多数行情。策略普适性要好，策略的参数、周期也要适应全品种，是同参数、同周期，策略的普适性好、有效期也就越长，未来表现就会更符合预期。

7、策略调整

自己实盘只有一套策略，不会调整参数，所有品种都用一个参数，不会根据品种和行情来调整，避免过度优化和拟合。不要经常调整参数和策略，应该固定下来。

三、程序交易与基本分析

程序交易可以重点配置基本面明确的品种。如果一个品种基本面好，它未来爆发行情的概率就高，做量化就是做这种概率优势，既然这品种在基本面上有优势，就应该加大在仓位配置上的权重。当然做基本面需要大量精力和团队力量。

四、交易周期

只做日线周期，没有短线策略。大周期的趋势策略，普适性和有效性更高，实盘可能更可靠。做实盘选择了大周期策略，没有用小周期策略。短线策略肯定会继续研究下去。

五、资金管理

1、控制回撤

交易是靠天吃饭，盈利多少是市场给的。要把控制回撤放在开发交易系统的首要位置，只看一个指标：收益风险比，其他都不看。控制回撤首先要减少头寸的相关性、增强抗回撤能力。

2、横盘回撤

账户2016年双十一后持续大半年横盘回撤。2016年5月开始实盘，遇到黑色牛市，1个月账户就翻倍。双十一晚上波动巨大，账户回撤不少。趋势行情占少数时间，振荡横盘是多数。大周期趋势策略在振荡行情时横盘很正常，而短期行情爆发是少数。

3、品种选择

活跃品种全部都交易，交易30多个商品。不看重品种的历史表现，不是说某品种过去表现好、未来表现好的概率就大，所有品种应该同样对待、同样权重。要按相关性来配置品种仓位，资金量最高会用到80%，没有行情时开仓频率小，仓位比例就较小，行情大了仓位比例就大，平均仓位30%左右。

全品种覆盖交易，一是考虑策略的普适性，二是考虑策略的有效期。做量化要避免过度拟合、过度优化。为了减少策略的拟合程度，会全品种覆盖交易。

六、交易心得

1、个人性格

自己性格特点是特别理性，只相信有客观根据、自己能理解的内在逻辑。交易都依靠客观系统，而不靠主观判断。

2、交易特质

交易看自身，有人比较稳重，拿得住仓位、执行力好，这种人适合做交易，有人性格浮躁，这种性格不适合做交易。

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