王向洋 交易策略 解析

一、交易业绩

   1994年开始交易期货。

   2009年蓝海密剑第一届大赛第一季冠军、5万做到278万元，5个月收益率为54倍。

   2014年蓝海密剑第六届大赛再次冠军、净值24.7。

王向洋先生

二、交易经历

1、早期经历

   94年国债期货盈利20万元，再做绿豆吃到3个跌停板，本金亏光，仅剩1万元。初期爆仓有8到9次，后来做趋势交易，把仓位降下来了。

   前期5到6年都在摸索，遇到困难较大，经常亏损或爆仓，做了6到7年后才有第1次成功。想不交学费就取得成功是不可能的，自己前5年在交学费，深刻体会到趋势的重要性，成绩逐渐稳定下来。

2、爆仓原因

   一是当时市场很不规范，操纵和陷阱很多；二是交易毫无经验，用股票方法做期货，遇到反向运动就死扛，没有止损观念。吃亏多了就总结了很多实战经验教训。

3、勇夺冠军

   2008年9月5万元起步、2009年2月做到278万元。2009年蓝海密剑第一届大赛第一季冠军、收益率5474.9% 。操作手法是：把握趋势、重仓过夜、严格止损，常用浮盈加仓。高收益率主要依靠高盈亏比，而不是胜率。胜率42%，平均盈亏比2.87。

三、交易方法

1、趋势交易

   克罗说如果你能把投资留8个月以上，你就能成功了。他把铜留单1-2年，小麦留单1-2年，最后盈利是巨大的。趋势交易的好处就是规模大、稳定性强。趋势交易的周期看得很长，要看半年以上，坚持长线思维一定能成功，要把大方向看准。

2、用20日均线和K线形态判断行情

   趋势交易用5日均线太短，选择30或60日又太长，20日均线不长不短，正确率适中，经过长期实践觉得20日均线比较适合自己。

   K线形态作为突破介入也可作为止损，选择大方向后，假如长期周线看多，突破20日均线向上买入，如果上升趋势跌破了20日均线做止损，回到20日均线上再买入。

3、重仓交易

   自己喜欢重仓过夜，如果第2天达不到目的就必须把仓位降下来，没有第二种方法。重仓交易是一把双刃剑，赢得快、输得快。重仓交易要有牺牲精神，最坏情况就是全部输光，赢有多快、做错输也有多快。

   只是比赛账户做重仓交易。根据长期经验，重仓交易效果不好，不如轻仓交易的盈利效果好。半仓交易的盈利比满仓交易的效果好。

4、盈利加仓

   多年交易经验，盈利加仓符合顺势原理，成功率较高。不进行加仓，任何胜利都不能取得巨大成功。浮盈才能加仓。

   比赛中第1笔单会进三分之二仓位，单子正确还会加码，加仓依据是第1单要盈利，比赛肯定是满仓。正常交易第1单做三分之一仓位比较合适，市场证明正确就会加到三分之二，然后再评估、加仓还是止损止盈处理都可以。

5、交易风格

   比赛风格是：把握趋势、重仓过夜、严格止损。平时风格是：把握趋势，轻仓过夜，放宽止损。

   近几年行情以振荡为主，个别品种有趋势行情。找不到趋势品种就用套利对冲的方法。要改风格很难，最大进步就是做对冲套利，主动求稳。对冲趋势交易就是两腿套利，做对一个品种，半仓操作，算上加仓也能翻5到6倍，永远都有盈利机会。一个做多、一个做空的对冲也有很大盈利。

6、明星品种

   明星品种是最突出的，其它品种都涨它跌，或其它品种都跌它涨。实践证明做最突出的品种，盈利和成功率是最高的。如果感觉是明星品种，不妨用小资金跟一下。交易多品种风险会降低，但是自己喜欢找明星品种集中优势兵力打胜仗。要盈利大肯定是集中在一个品种上比较好。

7、适应变化

   近年来市场变化很快，各种交易方法很多，包括量化交易、对冲交易，市场格局改变很多。当然机会永远有，关键是自己要主动适应市场，高手必须要适应市场变化，几乎每6年有1次变化。

四、趋势与振荡

1、等待时机

   把趋势交易作为基本操作策略，更加注重时机选择。市场一旦处于振荡行情，后市80%可能依然是振荡市，会持续一段时间，可以放弃交易、等待时机。自己喜欢等待趋势强烈明显的行情。

2、抓住大趋势

   市场进入振荡行情就要做防守。一旦进入趋势，单品种大幅上涨带来的盈利机会是最大的，而不温不火的品种会带来巨大伤害。

   趋势交易、价格突破20日均线，空头就应该平仓；向上突破30日均线可以建立多头品种；突破60日均线完全可以做一波多头趋势。

   趋势交易以图表为主，基本面为辅，提前设好止损位。用一根均线来判断多空，自己用60日均线决定品种多空，20日均线做止损位。

3、多空趋势

   自己喜欢做对冲交易。自己大部分盈利都是做多得到的，做空会发生突发性反转。一旦做空仓位要控制很小，要么做多其它品种进行对冲。需要掌握一条规律：强者恒强、弱者恒弱。做空要找最弱品种，做多要找最强品种。

4、振荡行情

   振荡行情对趋势交易一直是个难题，用套利战术来解决这个问题，有成功经验但不稳定。趋势交易有3种，上涨趋势、下跌趋势和振荡趋势，即使有一套成熟方法，振荡交易也是最困难的，最好方法就是不做单，振荡行情宁可等待，因为市场一定会出行情，不会长期处于振荡，所以一定要有不做单的耐心。

五、基本分析与技术分析

1、基本分析与技术分析的关系

   具体交易时先看技术指标，再找基本面辅助。技术指标领先基本面，事后看都得到基本面辅助，只是得不到及时正确的消息。

   以前不关心基本面，只做技术分析就能盈利。做资管后有团队去调研，能提前发现很多机会，在行情没有启动前，就把基本面调研清楚，发现大机会就开始做单。现在倾向把基本面研究透，提前发现行情，还能提高胜率。资管要求稳健准确，要搞透基本面。

2、判断基本面和趋势

   用周线和月线来分析未来，如果日线与周线、月线朝一个方向走，未来就可能朝这个方向发展，发现这种图表后，把基本面调研一下，相互吻合就开始下单。

3、基本分析越来越重要

   现在行情反复振荡，需要提前发现行情。趋势机会越来越少，只能通过基本面分析提前布局捕捉行情，可以提高成功率。以前重势不重价的方法现在不太好用了。

六、进场出场

1、止盈

   以前盈利加仓的方法不太适应最近的行情节奏，加仓后可能会回到原位甚至还要赔钱。现在采取主动止盈，同时寻找更好品种，把单品种盈利预期降低，这样就比较适合现在的行情。

2、浮亏三天就出场

   如果仓单没有利润甚至亏损，三天内没有浮盈就平掉。进场后短期内远离交易成本是最重要的事，要保持良好心态，浮亏3天就平仓。

   而在浮盈情况下，除非破位下跌把浮盈打掉，否则一直拿住仓位，保持心理优势，要能拿多久就拿多久。

3、加仓减仓

   观察品种走势是否有稳定性和持续性，符合条件就进场，有盈利后在下一个突破点加仓，加仓仓位如果不能马上盈利的话，会把加仓部分平掉以保持资金的平稳性。至于减仓，如果不是行情逆转，通常不会做减仓动作。当行情走势与预期严重不符时或行情突然逆转时，会毫不犹豫平仓出局。

七、资金与仓位管理

1、风险与收益

   交易资金永远是总资金的一小部分，市场上永远不缺机会，不要全军覆没。做交易不冒风险是不可能的，但是风险跟收益不成正比，通过研究基本面和可持续的技术手段，可以找到风险小、收益大的交易机会。如果交易方法选得好，收益率会远超过风险率。

2、暴利和稳健

   市场根本就没有稳健这个说法，即使轻仓做对了，盈利也是很可观的。不是仓位轻就稳健，方法不对还是亏钱，方法对了即使轻仓也能赚到很多钱，如果做期货收益在20%还不如做股票基金。做期货就应该暴利，方法对了就能赚很多钱。

3、规模和收益

   规模越大收益越低其实不对，按照资管产品盈利率，大小基金在同样方法情况下盈利率应该一样。做资管肯定不会像比赛那样高盈利，制度有制约，仓位不能放大。只要追随自然盈利率就行了，顺势而为、尽量发挥自己水平，具体能赚多少要看市场给不给机会。

4、风险控制

   (1)研究基本面，了解市场供求关系，降低逆势风险；

   (2)多品种、轻仓组合、降低单品种对资金回撤的冲击；

   (3)严格过程管理，制定进场、出场、资金管理的规则，施行决策、执行、风控的分工责任制，降低资金风险。

5、仓位管理

   做趋势交易，市场趋势一旦形成，首先建仓一部分底单，有了盈利后再逐步加仓。开始只做1个品种，盈利后会慢慢建仓2-3个品种。

6、交易团队

   成立团队比单独交易要好很多，不会犯重大错误。交易是很孤独的工作，单独交易没法分享快乐和痛苦，很容易犯情绪错误。有团队可以分工合作，遇到困难互相提醒鼓励，盈利时大家一起庆贺，这种感觉非常好。

   市场和交易者都在成长，以前是单枪匹马，现在很多是团队运作，只有不断学习成长，才能在市场中存活下来。

   自己目标一是国际化，二是做到稳定盈利。理念是跟随趋势为主，永远跟着市场走。交易手段比较丰富，有程序交易、套利对冲等，适应不断变化的市场。

   目前有投资部、交易部、风控部、市场部组成。投资部负责交易策略和交易计划的制定；交易部负责策略和计划的执行；风控部负责监控持仓、风险敞口、净值变化，关键时刻用强平来保证净值稳定，避免出现大幅回撤。

八、外盘交易

1、外盘

   外盘每年都有些大机会，主要是外盘品种多，活跃度足够，波动率很大，外盘走势都有明显趋势，全球市场走势的合理性比较好。做好风控后外盘实现高收益比内盘容易些，因为国外基金以趋势交易为主，而内盘受国内政策影响较大，造成行情不稳定性。外盘做趋势，行情级别都是做周线月线，短期波动影响不大，只要设好止损，一两个星期都不会触碰止损线。

2、外盘更适合做趋势交易

   国外基金经过调研、按照真实数据得出基本面，操作方法都按照趋势交易来做，持仓手法达到半年以上。外盘交易周期按照周线和月线来定方向，在日线、周线、月线走势一致时建仓。外盘保证金低，杠杆比较高。内盘总有大资金喜欢凭自己资金实力影响市场走势，会在一段时间里逆势操作，影响市场走势方向，这是内盘比较难做的原因。

3、外盘的止损止盈

   由于外盘没有涨跌停板限制，所以要养成设好止损单的习惯。做趋势行情，奉行利润照看自己的原则，不会特意去止盈。外盘做对趋势行情时，按照均线系统做止盈止损，正常趋势行情拿单两个月以上。单品种仓位不超过四分之一，账户仓位不超过半仓以上。

九、交易心得

1、交易和战争

   交易就是战争的翻版，战争行为在交易中可以找到相应做法。如进攻追击对应盈利加仓，防守撤退对应止损，预备部队对应资金管理等。

2、冒险精神

   参赛交易要有冒险精神，必须集中精力抓住各种机会大胆进攻，积极态度取得积极结果。平时交易就保守得多，会错失很多机会，结果相差很大。自己喜欢竞争，市场高手的优秀表现会激发自己的盈利欲望，思考和学习对手。做期货、适当的冒险精神是很重要的，没有冒险精神，交易水平很难提高。自己最大感悟是什么都可以丟，但是勇气和信心决不能丟。

3、高手特质

   (1)要热忱。热爱市场、热爱交易。

   (2)要勇气。开仓的勇气、承认错误的勇气、坚决止损的勇气。

   (3)要纪律。要做好计划，止损风控、必须毫不犹豫执行。

   这三点很重要，决定交易成败的是交易员心理、注意力和思维模式。

4、赢家和输家的特点

   赢家有个共同特质，心态宽广、意志坚强、对事物理解有自己独特想法，真正赢家还有一定天赋存在。

   输家在市场上留下来没几个，留下来的都是成功者，赚了很多钱，期市就是给少数人提供赚钱机会，以前是、现在也是、未来还是。

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