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期权新手:股市低迷,期权火爆,纯小白如何期权入门?

时间:2018-11-18 16:04    来源: 小马白话期权  

     2018年2月份以来,随着股市的持续低迷,越来越多的人开始关注期权这个涨跌横都可以赚钱,非线性多维度,可做保险可加杠杆的工具,而进入十月份以来,常常被一些日内十倍的期权刷屏。

      一些机构也在这样低迷的股市中没有获得超额收益的办法,也在寻求用期权工具进行突破。但是对一个纯小白来说,期权难度是非常大的,期权交易的一类杠杆产品、两个合约方向,三个交易维度、四个买卖方向、五个希腊字母、六种常见策略就够把新手绕晕了。

      当然,在期权投资中,摆在第一位的还是风险控制,要知道,钱是赚不完的,但是可以亏完。

      那么,应该怎样入门,做哪些准备工作呢?我认为可以从下面几个方面去着手:


        一、准备工作

        (1)知识储备

        首先,必须要都一些期权基本的书籍、网站、视频,由浅入深。个人推荐上交所投教频道系列教程和视频,书籍从简单的《三小时快学期权》、《两周攻克期权策略》、《简易期权》,从这些了解期权是什么东西,然后深入点看《期权交易——核心策略与技巧解析》、《手把手教你学期权投资》、《麦克米伦谈期权》和波动率交易的一些书本。

        如果做的是50ETF期权,必须对相关成分股进行相应的研究,宏观、行业、个股,各成分股的组成比例。豆粕和白糖期权,那就最好对农产品有一定的研究。

        需要有一套判断和跟随的思维,不管是预测标的物趋势,还是跟随走势,都应该有相应的思维和想法。

        技术分析的方法,这点也非常重要,能够给你下单进行买卖操作的依据。常见的均线、MACD、KDJ等。参考本公众号较早的文章。

        (2)资金准备

        目前国内期权操作都有相对较高的门槛,50ETF期权是50万20个工作日,商品期权是10万元门槛,要做好相应的资金准备。

        (3)相关经验

        如果有以下两个方面经验再来做期权,那再好不过了。

        股票经验。股票做得好的人对指数、个股、板块、基本面会有比较详细、客观、全面的了解,再来操作50ETF期权非常好。

        期货经验。期货投资者在交易纪律、止盈止损、资金管理、日内操作、程序化方面有比较强的优势。


        二、期权试水

         (1)模拟和开户

        做好上述准备后,就可以联系你的证券公司或期货公司模拟和开户,模拟要6笔不同方向的交易,个人建议多做几笔,熟悉各种操作,熟悉模拟单亏损和赚钱的感觉,最好还有行权。

        模拟完后的开户现在手续比较麻烦,要先进行考试,看过书的一般不难。开户时各种审核、录像、抄写比较多,一般半天都开不了一个50ETF期权户,所以更加要趁行情清淡时开好户,别等到有行情了,开户很慢,眼巴巴看着别人赚了很多钱。

        (2)熟悉交易软件

         期权交易的软件界面比股票软件复杂的多,以50ETF期权来说,T性报价里4个行权月,至少9个行权价,认购认沽两个方向,商品期权的行权月份和行权价更多。要熟悉交易软件,避免在实际操作时下错单子。

        (3)小仓位练单子

        一些新手朋友做期权交易不知道从哪里做起。一句话,从轻仓做起,从简单做起。

        要有一笔单子来体会“做空也能赚钱”。

        要有一笔盈利的单子来体会“哇!原来杠杆这么大!”。

        要有1笔卖期权的单子来体会“原来卖方赚钱是挺轻松的嘛”。

        要有1笔卖期权亏损的单子来体会“卖期权亏起来也蛮快的啊”。

        要有1笔买入很虚值期权的单子,一直持有到期,且归零,来体会“原来真的是可以到期归零的啊,幸好没满仓干”。

        要有1次“在波动率高位买期权,做对了方向却没有赚到钱”的经历。

以上单子,一定要轻仓,甚至1手也可。必要的痛一定要经历,在痛的时候问自己“如果我这时重仓了会怎样?”

        配远近月,在初始投入时,可以根据自己对行情的判断,远月合约近月合约都适当搭配,近月感受期权对短期市场的变化的敏感,远月合约树立中线意识,更重要的作用就是:不会很快挂掉!不会一个月就亏完本金,可以有时间在不断变化的行情中来调整你的操作思路。认识有好几个朋友,就是开始仓位投入太重,亏了几个月,就放弃了期权,可惜。

        (4)有利润再加点

          当熟悉了一些标的物的走势和期权的特点,操作比较熟练、有了一定的利润,并且标的物的趋势能继续保持的情况下,可以适当加点仓,但绝不能一次加的太多。

        (5)入门常用策略

        看涨-买入认购,看跌-买入认沽,看不涨-卖出认购,看不跌-卖出认沽,备兑开仓,看小涨、慢涨-牛市价差,看小跌慢跌-熊市价差。


        三、新手误区

        (1)爱买虚值

        有的新手刚入场,不懂期权不同行权价的意思,只知道虚值,尤其深度虚值的杠杆高,闭着眼全压虚值,梭哈!不分析行情,不考虑实际情况,要赚大钱,但是深度虚值往往达不到,比如当前50ETF价格在2.5元附近,他就买当月的2900购以上合约,这是很危险的,于是会在一次又一次的大幅亏损中逐渐沉沦。

        (2)喜欢重仓        

        一般来说,如果你有,且只有50万元刚刚开户,那么开始试水期权权利仓,最好只用1万元左右试水,赚到钱,多次验证你的策略是相对正确的,再适当加大投入。

        (3)对抗趋势        

        有人从股票思维里来的,喜欢抄底,逆趋势而动,用在股票里可能会守得云开见日月,但用在期权里,也许到最后你的持仓会变成虚值,最后归零。每天看着别人在狂欢,你自己的期权资产在缩水,那种怅然若失的感觉应该不好受。

        (4)无限移仓

        上涨/下跌时无限向上移仓(举例当月合约),买入较多量的虚值期权,如果期权继续上涨当然会获得额外利润,但是一段时间内,标的的上涨/下跌往往是有限的,不断上移,碰上一个回调/反弹和波动率的下降就会吞噬你很多的利润。

        (5)长期持跨

        墙头草两边赌,买入跨式并不是太多条件下都适用,而且在短线交易中两边赌,盼望是涨上去认购止盈,跌下来认沽止盈,来来回回都吃到,然而实际这样来回震荡的行情不会时时存在。而且,精神会分裂,到底是盼着他涨呢,还是盼着他跌呢?

        (6)止盈止损

        在避免了上述错误的前提下,止盈止损,操作起来很简单,点点鼠标就好,但是实际要根据情况来看。在一个波段趋势里,分批止盈是对的,但是不要过早全部止盈和过早反向,趋势不改,守住,才有大利润。止损,做起来更容易,但要有止损后再跟随趋势去反手或追回来的勇气。期权上面,亏多少钱无所谓,关键是有没有判断和勇气把亏了的钱快速赚回来。

        (7)依赖心强

        天天盼望高手带他,恨不得买哪个合约,什么时候买什么时候卖,都要精确的告诉他,自己又不去钻研,要别人把饭喂到嘴边。亏了钱了,焦虑心理,不分行情希望高手给他操盘,快速回本。这样高杠杆的市场,哪有时刻都赚大钱的高手,高手做的更好的是行情判断,资金管理,控制回撤,并不是说不会浮亏。路,还是要靠自己走,那才安心。

        总结起来就是:头脑热,加杠杆,墙头草,想通吃,闭眼买,多虚值,喜梭哈,赌徒心,不止损,不落袋,依赖心,饭要喂,焦虑心,乱投医。


        四、心理修炼

     不同的期权投资者赚钱或亏钱 ,一波行情里有人赚大钱有人赚小钱,除了对行情的判断外,心理方面的因素也很重要。

        (1)赚了怎么花

        如果短期内有较大的利润,一定要分清楚--这是你自己水平很高赚的钱,还是刚好适应了市场走势,市场给予的钱。如果是前者,那可以发挥你的优势,利用好期权的超额收益、可重复、涨跌横都可以赚钱的特点。如果是刚好市场给的,那就要冷静,这种操作是否可持续。

赚了大的利润后,要及时注意出金,大部分资金还是要转走,换成股票、做卖方、消费都可以。不能全部又继续买成期权,万一行情不利,纸上富贵一回。

        (2)亏了怎么办

         当面对浮亏和当月已成的亏损时,很多人内心其实是不好受的,其实,首先做好了资金管理,做到“投入即亏损”的打算,应该还能承受。比如有50万元,只投入3万元买期权,就和你买50万元股票,回撤6%差不多的概念。

如果真实亏损已发生,则首先思考是不是自己判断行情错误,期权合约选择错误,还是没止盈止损造成的。再结合行情,继续做好资金管理,在今后的期权投资中赚回来。

        (3)波动怎么扛

         期权是波动非常大的品种,一天涨跌50%非常正常,炒股,一天账户变化看资金第三位数就好,期货看第二位,期权甚至只要看第一位数变化。如何应对这巨大的过山车,非常人能忍受,做好下面几个方面就会相对坦然:

        1.控制好资金的投入,涨跌50%对你总资金来说,不会占那么大的比例,波动就显得小了。

        2.优化持仓结构,如果标的方向判断的比较准,可以用不同行权价的虚实期权构建一个进可攻退可守的持仓组合。当然对短线和日内操作来说,没那么麻烦,做好盯盘和止盈止损就行。

          3.做好期权善后处理,当有巨大利润,害怕回撤又不想失去上行收益时,可以逐渐采取收尾行动(参考前面小马白话期权-善后处理),使用实值等张数换虚值、虚值移到平值实值、买入反向合约做保护等方式。

        4.锻炼大心脏,逐渐习惯期权账户的巨大波动,每天看着奥迪车从账户里开进开出,平稳心态,锻炼好大心脏,需要长时间的修炼。

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