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私募实盘大赛首月赛况揭晓:CTA策略领跑,这些私募产品入围收益榜前十

时间:2018-11-18 14:37    来源: 券商中国   作者:​沈宁

首届证券时报私募实盘大赛正在火热进行中,10月赛况最新揭晓。由于上月国内市场整体表现不佳,给各参赛私募带来不小挑战,尽管如此,仍有一批参赛私募产品脱颖而出,取得不错收益。


CTA策略领跑各组别


据大赛组委会统计,10月所有参赛产品平均收益为-3.28%。其中,CTA策略组平均收益为0.41%,在四个参赛组别中领跑。其他组别均未能取得正收益,股票策略组以-5.86%的收益率垫底。


收益率排名前十的参赛产品表现突出,股票策略组、相对价值策略组、CTA策略组、混合策略组参赛产品前十平均收益分别为7.09%、6.84%、10.67%和5.92%。




从参赛产品的整体盈亏情况看,1298只参赛产品中的493只产品取得盈利,占比38%。分组别看,相对价值策略组盈利比例最高,179只参赛产品中120只取得盈利,占比近70%




10月各组收益榜前十揭晓


根据各参赛产品在10月的表现,大赛组委会统计了各组收益率TOP10参赛产品,具体名单如下:






参赛私募谈市场


10月以来国内市场、尤其股市在政策影响下发生了很多变化,未来市场到底应该怎么看?我们特意挑选了几家上月表现优异的私募进行了交流。


双隆投资


上海双隆投资有限公司成立于2007年,专注于量化投资领域的探索和实践,基于自主研发的智能化交易系统和风险管理系统,形成了成熟的投资盈利模式,产品线覆盖期货、期权、股票等主要二级市场品种。该公司产品上月在混合策略CTA策略组中排名居前。


双隆投资表示,10月底的政治局会议上提出,围绕资本市场改革加强制度建设,激发市场活力,促进资本市场长期健康发展。在这一背景下,监管层在不断释放利好,经济政策也不断朝有利于扭转预期的方向进行调整。我司认为市场的政策底正在形成,而市场底则有待时间和空间上的进一步确认。对于股票市场,应重点关注后市市场结构和板块风格的变化以及市场量能的改善趋势,目前行情转化的关键还是在于未来基本面预期的改善,从而助推增量资金入场和参与方投资意愿。商品期货市场的关键变量在于国内基本面和政策面的变化,即经济趋势和政策托底对市场预期形成的最终影响。最后,继续维持全球和国内金融市场高波动状态的预判,并在周期上拓展至明年二季度,总体将有利于以金融期货或商品期货为标的的管理期货策略。


鸣石投资


上海鸣石投资管理有限公司成立于2010年12月9日,是一家专业从事数量化投资的私募机构。鸣石团队对量化已有8年行业积淀,核心人员来自于宾夕法尼亚大学沃顿商学院,在因子挖掘和算法提升上有深厚的经验。


谈到股票市场中性策略前景,鸣石投资认为,目前市场低频Alpha超额收益较低,扣除贴水及资金使用成本后,较难获得稳健收益。高频Alpha策略夏普比率远超低频Alpha策略,且能获得较高的超额收益。自今年6月份以来,两市成交量逐步走低,一定程度上影响了高频策略的容量和表现情况。我们对未来的判断是,高频Alpha策略能仍旧保持着较高的超额水平,但因为参与者不断增加,策略容量和收益可能会有一定的减少。


伏牛资产


北京伏牛资产管理公司成立于2015年底,是一家相对年轻的公司,近两年产品业绩突出,上月在大赛股票策略组中排名居前。伏牛基金拥有一支成熟稳定的专业投资团队,团队成员均具有7年以上的行业研究和个股研究经验,团队成员来自中国人民银行、外汇管理局及各大券商等大型金融机构。


对于A股市场,伏牛资产认为,从十月下旬开始政府集中出台了一系列稳定资本市场的政策。展望未来2个月看,公司认为市场持续下跌阶段已基本结束,全面反转言之过早,但至少要开启一段有持续性的反弹。虽然大家担心业绩下滑才刚刚开始,经济下行还未见底,但是市场底是领先基本面底的,只要前期内忧外患的问题出现了拐点,比如去杠杆不搞了,股权质押风险解决了,叠加中美贸易战缓和,即使经济不好指数向下的空间也已经不大。


从本轮反弹行情的核心驱动因素来看,伏牛资产看好券商和前期受现金流压制的成长股。一方面是源自监管放松,并购重组放松、减少交易干预、鼓励长期资金等措施,有助于提升市场活跃度,叠加高层喊话,券商都是最直接受益的板块;而中小创作为本轮股权质押的重灾区,高层要解决股权质押问题,必须从稳定中小创公司股价着手。从这个角度,建议关注表现强势的券商与受益监管放松的相关成长股。

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