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千象资产2018下半年投资建议

时间:2018-08-20 09:05    来源: 千象投资  

  投资人需要学习、理解除传统的股票、债券投资以外的其他类型策略,尤其需要关注建立在海量数据、数学模型和计算机技术基础之上的量化类策略。这类策略往往能在熊市时让投资人放心、甚至惊喜。

 

  建议1: CTA策略  

图片来源:搜狐财经

CTA策略的收益本身就与市场周期轮回息息相关,对于商品期货这类由供求关系主导的投资标的,周期的切换是必然的,因此收益表现的周期性也是必然的,这也就是我们一直和投资者强调的CTA收益呈非线性增长的背后大原因。

图片来源:WIND

商品市场在经历了2017年低波动之后,2018年以来波动率大概率有所回升,并在近期屡屡攀高。千象除了传统的趋势跟踪策略之外,早在去年初就布局了与其互补的强弱对冲子策略,将量价因子和基本面因子的结合运用,利用不同的盈利周期来平滑收益曲线,提高整体策略的收益回撤比,希望将产品稳健性和客户体验做到最好。

 

建议2: 股票中性策略 

股票中性策略核心在于选股,最终能否盈利就要看所构建的股票组合能否战胜基准指数,在大盘上涨时股票持仓比指数涨得多,大盘下跌时股票持仓比指数跌的少。投资者如何构建出能够跑赢沪深300指数的股票多头组合尤为关键。

图片来源:千象资产

对于能够产生超额阿尔法的策略因子,采用数理统计技巧给它们赋予一定的权重并建立投资组合。同时,在组合过程中使用barra风险模型,分解股票收益,寻求剔除风格因子的纯粹超额收益,避免市场风格剧烈切换带来的回撤,有效的提高策略的收益风险比。 

 

总结

对于下半年,千象资产不建议抄底股市、不建议预判市场,希望投资人花时间理解、配置上述两类策略,在熊市中实现资产保值、增值。

 

上海千象资产管理有限公司成立于2014年7月,中国证券投资基金业协会会员单位,具备基金业协会批准的私募基金管理人资格,是国内量化对冲投资领域极具研究能力和业绩回报的私募管理机构之一,于2017年成为上海市高新技术企业。成立至今,公司蝉联两届中国证券报 “金牛奖”、荣获上证报“金阳光奖”、证券时报“金长江奖”、中国基金报“英华奖”等多项行业权威奖项。目前为多家银行总行、资产管理机构及高净值个人管理资产,管理规模位居行业前列。

我们坚信深度的数据分析、严格的交易执行和顶尖的IT系统将是长期盈利和风险控制的基石,而能完美驾驭这些工具的只有高智商并且愿意执着钻研的年轻人。因此我们每时每刻都在寻觅新的“事业合伙人”加入团队,把千象打造成中国对冲基金行业最稳、最透明的“百年老店”。

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