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详解基金销售系统与份额登记系统(TA)

时间:2018-08-10 12:39    来源: 积募  

01 什么是TA系统?


开放式基金登记过户(TA:Transfer Agent)系统是基金交易的重要组成部分,用于给投资者注册登记基金份额。如果说基金估值系统处理的是基金投资端的业务,那么TA系统则处理的是基金申赎端的业务。

02 TA系统具体处理哪些业务?


主要分为账户相关、交易相关和产品相关三类业务。

账户业务包括投资者开户、销户、客户资料修改、账户登记等,主要处理的是投资人身份相关的信息。

交易业务则比较直观,有一些日常交易业务处理,如认购、申购(包括定期定额)、赎回、转托管、基金转换等;特殊业务处理,如非交易过户、账户冻结/解冻、份额冻结/解冻、份额强增强减等;分红业务处理,如现金分红、红利再投资、分红方式变更等。

产品业务则覆盖了产品的整个生命周期,主要有产品成立、发行失败、产品清盘等。

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03 TA系统分为自建TA和分TA,是什么意思?


目前TA系统的使用者有基金公司、中国登记结算公司。

其中自建TA是基金公司和证券公司自己建立运营的TA系统,负责自己产品的登记结算业务。自建 TA 的份额注册登记、结算都是在基金公司自己这边。现在越来越多的基金公司采用自建TA,在产品结算等各方面相较于中登TA都是较为方便的。当然了也要偶尔吐槽一下,由于自建TA,很多基金公司根据自身需求,定制化一些参数,导致部分业务不能受理,比如有些基金公司的系统就不支持赎回折扣,这就比较坑了。

和自建TA对应的是中登TA,顾名思义是中国登记结算公司建立运营的,其中下放在各个基金公司的端口称为分TA。该系统的注册登记、结算都在中国证券登记结算有限公司。目前系统提供的主要业务功能基本上涵盖了基金公司自建TA系统的业务功能。


04 对于基金公司来说,自建TA和分TA都是必须的吗?


如果产品的销售不在中登进行结算,是可以不接入中登TA的。比如当前的私募,基本上都只有自建TA,即便是把TA业务交给第三方做,第三方也是用的自建TA模式。

但如果涉及到场内结算的产品,比如ETF基金、LOF基金,前者只能在场内交易,后者既可以在场内也可以在场外交易,但只要是涉及场内清算交收的基金产品,就只能注册在中登 TA 里进行处理。所以自建 TA 系统目前适用的产品主要限于场外开放式基金。

一般来说,公募基金公司都会建两个 TA ,即自建 TA 和中登分TA,而私募基金则只有自建TA 。

05 有些人把中登TA称为99TA,是什么原因?

证监会为份额登记机构分配TA编码,一般为两位,比如华夏基金是03、博时基金是05、易方达基金是11、广发基金是27。

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给中登分配的则为98、99,其中98代表深市,99代表沪市。

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06 销售系统和TA系统有什么关系?

从功能上看,似乎TA系统处理的业务是涵盖了销售业务的,那为什么还需要有独立的销售系统呢?这主要是因为TA系统是一个把外界业务数据集中起来进行管理的一个模式,然而销售网点又是分散的,因此需要一套分散式的业务系统去配合,也就是销售系统。销售系统相当于TA系统伸到各个销售网点的触手,接收投资人的业务申请并发送给TA系统,申请包括账户开户、登记、认购、申购、基金转换、赎回等。

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07 都是处理销售业务,销售系统为什么要分成直销和代销两个版本?

直销系统就是基金公司自己的基金销售系统,只能销售该基金公司自己的基金产品,其他产品不能销售,有局限性。

与直销系统对应的是基金代销系统,一般是独立销售机构使用居多。代销系统理论上可以销售市面上所有基金公司的基金产品。第三方基金销售机构与多家基金公司签署相关的代销协议,并与其TA系统进行联通测试后,即可上线多类产品供投资者选择,实现多基金公司的多基金产品销售服务;如果涉及到公募基金销售的,还需要连接中登的TA。所以,代销系统的数据接口,以及内部账户系统,都要比直销系统更庞大、复杂,因此虽然本质上干的是同样的活,但事实上是两个完全不同的东西。

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08 在销售和TA系统里,看到投资者有基金账户,也有销售账户?他们分别是什么?

大家通过直销或代销购买基金产品的时候,后台人员会为投资者开立两类账户:基金账户和交易账户。

其中基金账户是注册登记机构为基金投资人开立的,相当于投资者在这家基金公司的唯一身份识别代码,与投资者的身份证件信息一一对应。投资者开通基金公司的基金账户后,就可以购买该基金公司旗下所有基金。

基金账户都是由12位组成。如前文所说,每个自建 TA 都分配了一个TA代码,比如华夏基金是03、博时基金是05、易方达基金是11、广发基金是27。自建TA的基金账号规则为:基金公司TA代码加上10个阿拉伯数字组成。如易方达的基金账户则为11XXXXXXXXXX。中登TA账户是股东账号前加98或99,其中上海为99FXXXXXXXXX,深圳为98XXXXXXXXXX。

基金交易账户是由基金销售机构(直销和代销)为投资人开立的。该账户是用于记录该投资人在该销售机构的所有基金交易变化情况的账户。交易账号可以是直销交易账号,也可以是代销交易账号。直销交易账号通常是指在基金公司官网购买基金开通的;代销交易账号是在第三方基金代销机构开通的,比如银行、券商、独立基金代销机构。交易账户是与销售机构相关的。

为了提高开户效率,有些基金公司会预先开立一些基金账户,发送给销售系统,这样一来,投资者在销售端可以同时完成基金账户和交易账户的开立,但大家需要了解的是,基金账户始终来自于TA系统,而交易账户始终来自于销售系统。

09 交易账户和基金账户的账户体系是怎样的?


一个投资者在某个销售机构购买不同基金公司的基金,则该投资者在这个销售机构就会有几个基金公司的基金账户,但是只有一个交易账户,即一个交易账户对应多个基金账户。比如一个投资者,下载了某某财富的APP,然后购买了华夏、易方达、广发三个基金公司发行的场外基金和场内基金共六只,那么他在陆金所的账户体系如下:

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即一个交易账号,对应四个基金账号。

反过来,如果是一个投资者在多个代销网点购买同一个基金公司产品的情况,则会是多个交易账户对应同一个基金账户。比如某个投资者在蚂蚁财富购买了易方达易理财货币市场基金(000359),那么蚂蚁财富会为该投资者开通一个基金交易账号和基金账号;之后该投资者又在天天基金购买了博时基金收益货币A(050003),则天天基金会为该客户博时基金账号进行账户登记,生成一个交易账号。最终该客户在易方达基金公司有且只有一个基金账号,但是可以有多个交易账号。

 

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