5月20日，由中国证券投资基金业协会、浙江省人民政府金融工作办公室、杭州市人民政府共同主办的第四届（2018）全球私募基金西湖峰会5月19-20日在杭州举行，主题是“科技引领发展 监管促进规范”，上海富善投资有限公司总经理林成栋参会并发表演讲，他表示，我们从业者牢记我们的受托责任，像对待自己的钱一样管理对待客户的每一分钱。

以下是林成栋与主持人对话实录：

林成栋：谢谢！我是第三次参加西湖峰会，去年是专业委员会参与承办。因为今天谈的是私募的新机遇，我是比较早参与私募创业，2007年从券商出来与朱雀（音译）创业，后来又创建了富善，我赶上了好时代，在过去六年取得了一些成绩。

主持人：我知道您所在的基金，管理着百亿基金的管理，但是我发现量化基金是机会，但是最近一两年也隐含着问题，您怎么看中国当代的私募基金行业？

林成栋：中国当代私募基金行业肯定是发展非常好的，我还是针对量化领域说一说，因为私募行业太大了，优秀的代表太多。我自己觉得，可能再有三五年，应该会有500-1000亿的私募基金会诞生，2007年我们出来的时候，十几个亿都是比较大的，但是现在有几百亿的规模。

量化的领域，因为是新东西，估值期货推出来以后大家开始发展，在朱雀是2011年发展，这个行业发展到今天是8年，伴随着挑战、机遇并存。2011年估值刚推出来的时候，开始第一批从事量化的都是从华尔街回来的，因为当时是无风险的套利机会特别多，所以在中国一个新工具出来以后，投资机会就特别好，包括今年的原油期货，当然开玩笑，像今年的苹果期货推出来以后，估计明年买苹果要价格涨不少。所以新东西出来会比较多，期货套利的机会很好。2012-2015年更多人加入，这时候对冲的机会比较多，因为市场阿尔法的机会比较强。但是在2015年底，整个行业蓬勃发展，大家前几天也知道量化很火，但是从2016年开始尤其2017年也遭遇一些挑战，因为衍生品被有一些限制，估值期货也有一些调整，但是我相信这是大的方向，随着金融开发，更多衍生品会进一步发展，去年因为加上行情原因，确实是比较难做，所以整个量化有一些挑战。大致是这样的情况。

主持人：我一个简单的问题，让林成栋先生把整个量化基金五六年的中国历史梳理了一遍，对于在座的各位是一个福利。在最好的时代，也是最混沌的时代，您会坚持什么样的投资策略？

林成栋：我觉得刚才敦和的张总说的非常好，在变化中做比较发展。我这边是这样的，从我们的角度，其实有异曲同工的地方，尤其是做量化，第一要始终关注前沿的东西。其实今年对我们来说，我们就有一个很有意思的现象，今年团队里有两个人离职，都是跟了我几年了，离职的原因是搞数字资产、数字货币去了。我前两天听肖风主席谈到说将来数字资产在资产管理里会有越来越多的介入，因此我觉得我们要看到一些新的趋势，新趋势出来以后积极把握。

主持人：您提到了新的策略，就是在新的事物上，您对于未来怎么看？对什么要警惕，对什么要关注？

林成栋：要关注的是新方法，这点我从去年开始在我们内部，包括我自己也在学习，一是人工智能，二是机器学习，明天我们有一个培训课，去参加人工智能的培训会。我现在知道有一些院校里的教授，包括清华有一些已经运用这种方法在股票上运作，而且运作的非常好，所以我觉得新方法、新工具要积极学习。这两年体会非常深入，其实我们这两年在这方面有一些退步，所以业绩稍微有一些下滑，所以从今年开始我们在这方面有所加强。但是要警惕一点，就是说过度神话，虽然有很多新方法，但是有些是有包装的成分，有些人说用人工智能、机器学习做投资，我看收益率曲线是非常吃惊的，我觉得从收益风险角度，这是挺难置信的，收益很好，基本上没有回撤。我觉得有点神话了，好像前几年的量化，所以我觉得一个新技术、新工具可能会被过度的神话或者说有点短期泡沫化。当然，最终我们还是觉得新技术、新方法是一个方向。

主持人：在新的面前，我们所有的人都被自动归结成了古典投资人，但是对于未来我们是否能够用更勇敢、更革命、更创新的态度去拥抱，这决定着我们是不是与未来同行。请回应一下洪磊会长的响应，做时代负责任的投资人，您有怎样的回应？

林成栋：我觉得私募发展到今天，2007年开始，已经有11年的历史，有了协会以后，我们说是有了当家人，有了行业自律组织，我相信在行业自律组织这样一个帮助下，这个行业会发展的越来越好，我也希望我们从业者能够牢记我们的受托责任，像对待自己的钱一样管理对待客户的每一分钱。