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“资管老字号”施罗德获中国“新名片”

时间:2017-09-12 12:28    来源:中证报    作者:吴娟娟

随着“中国布局”从“可以有”变成“必须有”,外资资产管理机构对中国日见“走心”。近期,英国百年老店施罗德集团旗下一只互认基金获批,成为施罗德投资在中国的又一张名片。施罗德透露其正在准备发展私募业务,在内地发私募产品,分享内地资管行业蛋糕。 

 

百年老店历久弥坚 

 

“资管老字号”施罗德集团有200多年资管经验,截至2017年6月,施罗德集团在全球资产管理规模5433亿美元。施罗德风格稳健,尤其在逆境中表现突出,并受委托为社保基金、保险机构、捐赠基金等长线基金做海外投资管理。 

国次贷危机波及英国,资产管理机构遭遇大面积赎回,2008年12月施罗德却从雅芳集团赢得22亿英镑的养老金投资。2016年全年全球对冲基金遭遇重创,净赎回超过千亿美元,同期施罗德资管规模却同比增长了23%。 

 

施罗德投资中国业务总裁郭炜表示,施罗德之所以能在逆境中增长,其深厚稳健的经营作风和贯穿所有投资领域的风险管理传统功不可没。其中,资产配置策略是突出的代表,它的突出特色是打破传统资产类别,按照风险溢价配置多资产组合。基于风险溢价的资产配置策略把传统的资产类别横向拆开,按照风险特质划分成不同的风险溢价,在此基础上进行资产间配比。相比较基于传统资产类别进行配比的方案,它能更好地分散风险。“按照这些风险溢价成立研究小组,提供相关风险溢价方面的研究,久期、信用就是不同的风险溢价研究小组。此外还有另类、波动性等风险溢价,也可以划分成不同的研究小组。不同的风险溢价之间特性分明,那么在做一些资产配置时,就能够比较有效地从风险角度衡量资产配置。”郭炜介绍。 

 

如何将这种配置方案贯彻实施?施罗德投资的做法是,按照风险溢价成立研究小组。施罗德投资的多资产投资团队,包含风险溢价研究、全球资产配置委员会、风险分析和投资组合管理诸多紧密衔接的投资环节,形成多资产投资完整的投资流程。 

 

施罗德集团研究团队阵容强大,拥有超过70支投资团队,包含亚洲股票团队、全球股票团队以及新兴市场股票团队等。各团队独立研究,但所有投资团队都共享投研数据、风险控制平台、中后台、销售等。 

 

互认基金:百年老店显“功力” 

 

施罗德中国业务始于1994年,并在2005年与交通银行(行情601328,诊股)合资成立交银施罗德基金。今年5月,施罗德的互认基金——施罗德亚洲高息股债基金获批。该基金是多资产收益产品,旨在帮助内地投资者在亚洲股票及债券市场捕捉收益及增长机遇。该基金在过去5年,除2015年微跌之外,其他年份都获得了正收益。 

 

业内人士指出,欧美长年超低利率政策下,权益资产价格被高估,债券收益率走低。而中国经济增长成为全球增长主要驱动力,并带来种种机遇。这种背景下,外资资产管理机构纷纷来华展业。 

 

按照现有北上基金要求,产品需要在香港注册、有基金经理驻港,审核严格。各家机构推出的互认基金也是精挑细选。据了解,施罗德的这只互认基金产品基于自身擅长的资产配置能力,同时投资标的内地投资者也相对熟悉。 

 

郭炜表示,除了服务基金本身的投资者,让有多资产配置尤其是海外资产配置需求的投资者认识并理解施罗德集团,也是互认基金对施罗德的意义所在。 

 

牌照:内地资产管理市场的入场券 

 

对于“百年老店”来说,推出一款适合内地投资者的“互认基金”并不难,但独立开展私募业务或许才是真正显身手的地方,而这需要牌照加持。 

 

郭炜表示,施罗德投资在上海自贸区设立了WFOE,日后开展私募业务时可作为基金管理主体。业内人士指出,虽然大型外资机构在华均有办事处或分公司,但设立WFOE的好处是可以独立招聘基金经理等核心人员,独立设计产品,更重要的是独立进行风控。对于着力于国内投资的外资机构而言,设立WOFE非常必要。 

 

郭炜表示,数量庞大的高净值个人、保险机构及社保等机构多元配置需求日趋提升,施罗德投资将继续扩展业务,为内地投资者提供更多元的投资方案。

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