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付爱民 交易策略 解析

时间:2019-06-04 18:55    来源: 交易智慧  

摘要: 三战定天下:战略是选择大方向,战术是选择时机,战斗是选择合理价位。选好点位进场,容易拿住单,在合适时机把仓位迅速加上去。交易核心就是资金管理,错误时尽量少赔,正确时尽量多赚。盈利单尽量拿住,亏损单要跑得快。要打造和提升格局,就是把握行情的格局,理解交易的格局,未来机会无数。

付爱民 交易策略 解析


一、交易业绩

    1994年开始交易期货,经历4次大起大落,2006年形成稳定盈利模式。

    2009年获得第二届海通实盘大赛亚军,3个月289.2% 收益率。

    2009年获得第三届全国期货实盘交易大赛第二名,4个月287.1%收益率。

    2010年获得第三届海通实盘大赛年度总冠军,12个月 3384%收益率。

    2010年获得第四届全国实盘交易大赛百万以下组冠军,4个月466.8%收益率。

    2012年获得瑞达首届私募机构擂台赛第五名,8个月95%收益率。

    目前经营上海睿福投资有限公司,管理资金规模数亿元。

付爱民 先生


二、交易经历

1、四起四落的挫折

    挫折就是财富,交易经验积累来自失败次数而不是失败金额。通过市场打击程度来提高自己成绩,次数比金额更重要。该交的学费就要交,交易没有捷径,但是重复学费不该交。做期货要亲自交易,要总结经验教训,没有实战总结就是纸上谈兵。


2、曲折经历

    自己2002年翻了70倍,2005年翻了20倍,但后来又还回去了。现在注重复利增长,复利更难。2005年以后转型稳健盈利,利润远远超过当年。2009年到2010年用20万做到5000万,抓了4波行情。20年交易经验来说,每隔两三年都有一波大行情,市场永远有暴利机会。要稳健盈利,把风控做好才慢慢做大,复利利润远超以前。复利收益率看上去不大,但利润额远大于大赚大亏后的表现。


三、交易方法

1、三战定天下

    战略是选择大方向,战术是选择时机,战斗是选择合理价位。选好点位进场,容易拿住单,在合适时机把仓位迅速加上去。交易核心就是资金管理,错误时尽量少赔,正确时尽量多赚。盈利单尽量拿住,亏损单要跑得快。


2、重仓交易获暴利

    自己做了20多年期货,前10年都是重仓交易。初期资金量小不用稳定手法,而用重仓交易。机会来了要敢出手,随着资金规模扩大,重仓手法用得少了,交易趋于稳健。大资金重仓暴利只能欣赏,小资金重仓暴利是正常的,因为起步不重仓很难成功。


3、多品种策略

    选择活跃品种,同时做几个品种,根据活跃性选择。做多品种多策略,每天交易10来个品种。做多品种资金容量更大,做久了再做单品种会担心意外。而多品种即使一两个品种有意外,总体资金和盈利率都会很好。做对一个品种利润会很高,而做多品种虽然利润没有重仓单品种高,但是整体比较稳健。做多品种就是分散策略,让整个资金运行更加平稳。


4、多策略交易

    自己有三四种策略对冲、套利、单边趋势、短线,融合了很多方法在交易,整体风险较小。短线能力在有机会时形成爆发力,当出现趋势品种时会重点出击,趋势品种重点把握。自己8成利润来自单边趋势。在振荡时采用对冲交易,是规避风险赚点小利润。基本面和技术面达到共振时会做单边。

    策略的差异性很重要,好策略是主观策略与量化策略相结合,赚钱策略跟市场主流策略不一样。顺势而为、握住中长线盈利单,浮盈加仓。这是聪明又稳妥的盈利方法。


5、交易系统

    交易系统有2种,一是振荡,一是趋势。趋势行情就选择趋势模型,趋势行情中振荡模型是赚不到钱的,而趋势模型则赚得猛,所以要用对模型。是振荡市还是单边市,要看基本面,大行情都要有基本面配合。交易是概率游戏,盈亏都正常,总体能赚钱才是关键。休息也是改善趋势交易的手法。


6、创造高收益

    高收益是可以复制的,自己资金平稳增长,多品种交易比单品种交易的回撤大为降低,回撤在10%左右。每天交易7-9个品种,当趋势来时就选择一两个品种。高手要敢把资金压在少数品种上,资金分散的目的是规避风险,追寻小利润,大机会来时要敢出手。大机会来时要顺势,大势形成后不会被对手吃掉,甚至小资金也能把对手吃掉。关键是对趋势的把握,趋势对了资金就不用担心。


7、做大盈亏比

    赢家靠资金管理。假设做错1次亏1万,做对1次赚10万,10单里7次错3次对,一样取得暴利,自己靠这种资金管理来赚钱。善输者赢,每次错误要少亏,正确时要多赚。要靠盈亏比,而不是胜率。而短线是通过高胜率来做到稳定盈利。

    有三个因素决定盈亏:盈亏比、胜率、单量大小。盈亏比:预期赢利幅度远大于亏损,要3倍才进场交易。胜率:赢家胜率不一定高于输家。仓位:盈利时加仓,盈利交易的仓位要大。


四、量化与程序交易

1、程序化交易

    自己是主观交易者,近年程序化很多、收益率逐年下降,同质化严重。程序核心就是策略,自己把一些理念设计成程序作辅助,组建程序化团队。


2、量化交易

    自己的程序执行是全自动的,人工会下重仓,程序化比较理性,做些稳健收益。自己会在参数、选品种上做调整,看好的品种增加仓量。程序交易的问题是很难暴利,当出现大机会时,激进账户用手工做,确定性高的机会会下重仓。


3、编写程序

    核心就是开仓条件、平仓条件、风险管理,就这3部分,要把自己的逻辑写出来。通过组合变成自己的程序,懂得逻辑的话,可以编出很多新程序。


五、基本分析与技术分析

1、技术指标

    自己不看指标,曾经研究过很多指标,把每个指标弄懂后就扔掉了。中长线会看一些大形态分析,基本面和技术面都看。形态分析指K线组合,基本面看些期货网站、产业新闻。


2、从技术交易到期现结合

    市场永远在发展,要超过市场发展速度才能赚钱,慢于市场发展速度就是韭菜。进步速度慢了、自己就是韭菜。反思自己的不适应,是做期现结合的机构进入市场,其套利水平、专业能力比自己强很多。当自己把产业摸透以后,交易节奏就能把握了,不懂产业光看K线图不行。产业的品种特性、产业周期都非常重要,产业周期加上技术周期,自己尝到了甜头,提高了交易胜算。


3、基本面与技术面

    自己70%是基本面,30%是技术面。基本面确定买卖方向,技术面决定买卖时机。基本面决定了趋势,只要风控做好,可以不看技术面。基本面抓住了行业周期,抓住了本质。技术面包含了一切,包含在价格中。但是技术分析对资金容量有限,两者高度不一样。基本面能捕捉大机会、能拿住单,技术面的很多单会洗出来。所以技术面是一步步赚钱,通过复利增长赚很多钱、是多次赚钱。基本面能抓住大行情、一次性赚钱,有各自优势。


4、产业信息

    一要参加实地调研,二要跟产业人士交朋友。分析产业的供需关系、未来供应、影响供需变化的变量。如果有大变量,就有大行情,没有变量,就没行情。农产品关键是天气,工业品主要看经济政策。基本面非常有帮助,是一个质变。产业跟技术结合叫质变,用处非常大,实地调研也是必须的。


六、长线与短线

1、手工炒单

    自己当年做短线,每天做几十个来回,就是日内炒单,风险很小。适合年轻人,利润高、资金效率高,最大缺点就是资金规模瓶颈。完全靠个人本能在交易,都是天才人物,其天性对风险、价位波动、曲线波动都有非常灵敏感觉,能迅速捕捉。炒单对身体、眼睛消耗非常大。


2、短线到中长线的转型

    自己1994年到2002年都是短线,每天做几十个来回,手续费非常高,大量盈利变成手续费了,自己利润不高。看到很多高手都做长线,做短线很少只有10%甚至更低。2002年转型很痛苦,2003年初转型成功,转型很难。短线靠天生本性,靠感觉和盘感,靠自身原始能力。而中长线需要理性分析,交易计划的制定和执行是理性的,两者非常矛盾。自己短线很好,但中线要留单,理性和感性出现很大矛盾,没法做单。赚钱单要留住,亏钱单要止损,非常困难。自己做短线是凭感觉做,不要计划,做中线就是否定自己,不能凭感觉做,要完全按照计划执行,就是计划交易,交易计划,所以短线转型中长线很难。短线靠盘感、眼明手快,中长线靠理性、计划、执行,这是中长线成功的关键。


3、持仓时间

    短线对精力耗费很大,中长线更具稳定性和可持续性。持仓时间是2周到1个月的较多。80%利润来自中长线,短线利润只占20%,不作重点。现在短线中线全做。短线是3天以内为主,日内短线很少做了,长线是1个月甚至更长,也有3个月以上。中长线是1到3个月,短线是1到3天,个别短线放1周,大部分在3天以内。


4、长短线的性格

    经历几起几落,最终发现复利增长的利润是最高的。短线可复制性差,中长线更具稳定性和可持续性。现在多品种多手法相结合,有短线、中线、长线、对冲、套利。短线加中长线,保持对行情机会的把握能力,敢于把短线转为中长线,大机会没来前以短线为主。短线需要反应速度很敏感。慢性子、理性交易者尽量做长线交易,急性子、感性交易者适合做短线交易。


七、进场与出场

1、加仓模式

    自己用正金字塔加仓,底仓大些,盈利后加仓越来越小,相对安全。行情在拉升过程中如果加仓加重了,稍微一回撤盈利就没了。正金字塔加仓的好处一是整个盈利能保持,二是加仓是激进手法,用正金字塔方法可以有所缓解。也有人不用加仓手法,一次把仓位建好,加仓加在其它品种上。倒金字塔是特别激进手法,如果加仓后出现回调会导致整个交易失败。


2、止损要坚决

    止损原则是控制风险,以前止损下不了手,现在止损很轻松,每次止损就是一个新开始。如果不止损会对自己思维产生很大影响,止不住伤口,一次意外就会要命。做趋势会死在振荡里,要来回止损,而不止损在趋势里会死掉。


3、平仓

    一次性平仓与逐步减仓,如果是止损平仓,会一次性平仓,如果是盈利单,特别是达到目标位后可以逐步减仓。


八、资金与仓位管理

1、不要重仓

    2002到2005年曾翻了几十倍,但是不稳定,经历了四起四落后发现复利增长的利润是最高的。第1次大落就是因为重仓。现在仓位在30%-60%之间。重仓交易做正确能赚很多钱,但是重仓交易不利于风控。重仓交易翻倍快、亏光也快。现在一年时间里有两三次相对重仓,60%就是重仓,以前在80%-90%甚至盈利加仓。仓位占资金比例的控制是重中之重,盈利才加仓,亏损绝不加仓。


2、重仓交易

    自己仓位是总资金的一小部分,可以重仓交易。虽然重仓交易,用多种方法组合,风险较低,提高了资金效率。自己运用短线、对冲、套利,占很大比重,虽然是重仓交易,但是单向可能性很小,都是组合交易。


3、品种选择与仓量设置

    在品种上做了人工选择,这是自己的优势。有趋势的品种仓量就放大点。仓量参数的改变,利润就完全不一样。所以有人每个品种放1%仓位,和趋势品种放10%,普通品种放1%,效果会有天壤之别。


4、赌与搏

    赌的胜率是五五开,凭运气不值得提倡,十赌九输。搏是经过客观分析,有大量实盘经验,有较高胜率,发现大机会时该出手时就出手,是凭实力不是凭运气。永远轻仓肯定赚不了大钱,永远重仓肯定会爆仓,所以要选择有把握的机会适度重仓,这是辩证思维。平时应该轻仓,当机会来临时还守着不动那是不行的。当机会来临时肯定要重仓,这需要丰富经验。


5、一次建仓与多次建仓

    小资金就一次建仓,大资金要多次建仓。自己是多次建仓,就是边建仓边修正,这是人工交易的好处,通过短线来修正自己的建仓规模。分步建仓风险小、效果更好,因为一次重仓的止损也会很大。


6、小资金和大资金的平仓

    小资金平仓对盘面不会产生冲击,大资金平仓必须打提前量。大资金要分步建仓,形势不对要提前走,不会等到破位再去减仓。大资金平仓,有2种做法,如果是止损就全部走掉。如果行情振荡就做仓位调节,仓位重了提前减仓。


7、资金管理有几点:

    (1)多品种交易,选择5-6个活跃品种重点参与,做到资金分散,促进风控。(2)尽量做活跃品种,保证资金的流动性。(3)多次建仓,避免意外。(4)多种方法组合,适应市场变化。(5)平仓有2种方法,一是到达目标位就一次平仓,获利了结出场;二是部分止盈平仓,适用单边行情,选择部分止盈,等到价格再突破,再止盈部分,直到全部清仓获利。


8、交易团队

    私募核心有3方面:信息、人才、资金。要有核心竞争力,资金就能做大。竞争力在信息,要有信息渠道、人脉,是一个积累过程。二是人才就是交易员,10年是能够坚持的交易员,20年成为能够主动赚钱的交易员,30年就叫投资家,人才是一个核心。三是资金,资金背后是客户,客户忠诚度最低。

    2013年成立交易团队分4个:对冲套利团队,趋势交易团队,短线团队和量化交易团队。每个团队负责一种交易风格,避免交易思路混乱,术业有专攻,做到稳健交易风格。


九、交易心得

1、大机会、敢出手

    风险控制要坚持,还要有抓住大机会、大趋势的能力。交易机会不常有,有大机会要敢出手,做期货要保持攻击力。大机会要把握住,同时风险可控。有大机会要敢出手。把短线融入中线保持稳定盈利,还要具备抓住大机会的能力。


2、盈亏得失

    盈亏成败都很正常,每次止损都是交易成本,和手续费是一样的。会有很多小失败,要善于失败,一次交易失败不会导致人生失败。自己知道破产的痛苦,善输者赢。大赛排名靠前的人失败率都很高,胜率高的人反而垫底,因为每次赚小钱、错了亏大钱。


3、高手到大佬的突破

    经过前期的厚积薄发、成败折磨、起起落落,最后赚到钱,有很多积累。不光看到成功,更要看付出。要想大成功,要把内功练好,把交易风格、交易手法做积极改变。这是创造奇迹的行业,万事皆有可能。要打造和提升格局,就是把握行情的格局,理解交易的格局,未来机会无数。把自己锻炼好,万事俱备,只要行情来了,抓到行情其实很快的。杠杆交易确实可以创造很多奇迹。打铁自身硬,只要把自己打造好,市场是不缺钱的。功到自然成。

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