虽然私募规模早已突破10万亿，但依然有很多人对私募不了解，刚接触私募投资的投资者一定会有很多问题——投资会不会出现亏损？基金管理人会不会跑路？买基金投向的标的是什么？怎么买？谁监管？怎么看基金净值？怎么保证基金的数据真实有效？

本篇是阳光私募选择入门篇——初识私募投资者应该注意什么？

什么金融产品叫私募基金产品：

私募基金面向合格投资者，要求投资者具有较强的风险识别能力和风险承担能力，不得向不特定对象公开宣传和推介，合格投资者要求如下：

（一）家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元，且具有2年以上投资经历。

（二）最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

（三）金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。

2016年7月15日，对于私募从业者而言，这个日子规定了私募从业人员必须持证上岗，对于投资者而言，这个日子规定了单个投资者购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分！高门槛的设定，反映了私募基金的根本性质。

私募合规性

根据《私募投资基金募集行为管理办法》，私募基金必须向特定投资者（合格投资者）募集，不得公开宣传。100万的投资门槛，隔离了风险承担能力较弱的普通投资者，限制了参与人数，保证了私募产品成立的合规性。

【契约型私募基金不得超过200人；有限合伙制不得超过50人、股份制公司不得超过200人】

封闭期限

私募基金并不等同公募基金，相较公募基金，私募基金具有流动性的不同，私募基金具有少则半年多则五年的锁定期限（封闭期），部分产品也会有无锁定期限但要注意其开放日。在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回与退出，这在一定程度上保证了私募产品投资经理的投资主动权。

投资范围及投资标的

现阶段私募产品基本涵盖了所有金融衍生产品，以债券投资、股票投资、商品期货投资、不动产金融产品投资及企业股权投资为主，投资者应明确产品的投资方向，并在签署合同阶段重点检验合同注明的投资范围及投资标的。

费用标准及投资收益计算方式

私募基金费用是通过不同的设计方式及销售方式来确定的，一般而言，在签署的合同上会有如下几种费用，认购费、管理费、业绩报酬及业绩报酬提取方式。

投资收益计算方式一般采取净值计算方法和份额计算法，股权产品会有不同的收益计算方法。

产品的资金托管与监管

私募基金产品的设定，必须同时具有第三方的资金监管与托管，一般由银行及证券公司进行资金的托管与监管。希望不是乱七八槽没听说过的。

私募基金管理人资格

成为私募基金管理人的机构，必须在中国证券投资基金业协会办理登记备案，取得私募投资基金管理人登记证明，才能进行私募基金的管理。

购买私募基金前，请到中国证券投资基金业协会查询私募是否备案等信息，基金业协会查询链接：http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/manager/index.html

私募基金销售资格

开展基金销售业务，必须在中国证券监督管理委员会取得基金销售业务资格证书。

证监会基金销售资格链接网站：http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306205/201509/t20150924_284305.htm

选择私募产品的一般性意见：

一般误区：

基于过往收益选择产品；

产品的规模越大越好；

存在高收益、低风险、高容量的项目。

过往业绩方面：

产品的过往业绩好，是要针对着看当时的市场环境，是什么样的投资策略决定了产品能获取收益。将策略及市场对应着延生来看，现在的市场环境是否会适合相同的投资策略。同时业绩低迷时间段市场的表现如何，看相关性、看抗风险能力。

产品规模方面：

一方面，产品的投资策略会对应着不同的管理规模；另一方面，规模较小的机构拥有努力创造盈利的动力。一般来讲，20亿是产品规模较好的时候。

收益、风险、容量，称为不可能三角；即三方不可能同时满足。当市场上出现高收益、低风险的产品，资金会迅速涌入，瞬间过热的资金会冲击着产品的策略及团队的凝聚力。

不存在完美的持续的金融产品。

一般性意见：

最重要的是选择风口，而不是选择产品；

夏普比率放映了风险收益比，越大越好；

规模适中，团队构建合理，团队利益分配合理；

抓住掌握核心投资理念的投资经理，团队只是辅助，核心基金经理是关键中的关键；

不是寻找现在业绩表现好的机构，而是寻找可以持续开发新策略、业绩方面长期复合优秀的的机构。