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林军 交易策略 解析

时间:2019-04-14 15:22    来源: 交易智慧  

摘要: 把技术分析、基本分析、宏观分析三者有机结合。自己交易风格比较激进,把自己管理的资金更多分散出去。

林军 交易策略 解析


一、交易业绩

    1992年开始交易股票、1993年开始交易期货。

    2009年创办上海鸿凯投资有限公司。

    2016年第八届蓝海密剑大赛获上将晋衔奖,盈利4206万元。

    2017年第九届蓝海密剑大赛获五星上将晋衔奖,盈利8408万元,基金组第1名,净值2.12。

 

林军 先生


二、交易经历

    1970年生、上海职业高中毕业、电工、EMBA,人称:励志哥。

    1992年3000元买了100张股票认购证起步、赚到60万第1桶金。股市经历牛熊轮回,60万又回到17万。

    1993年带着10万进入国债期货。

    1994年做多国债期货赚到第1个100万,经历327事件。

    1995年带着60万进期市,最后赔得只剩下3万。3个月后再拿15万满仓做多胶合板,从400多手做到1200多手,赚到120万。

    2000年由于多次交易失误、100多万几乎耗尽。

    2002年开始研究大豆基本面,一路做多大豆、上涨行情中翻了5倍。

    2003年做外盘、每天看盘13小时。

    2005年期铜牛市中空铜大亏,几百万赔到只剩四十几万,差点跳楼。经过两周深刻反思,果断做多铝、扳回些损失。同年卖了仅有的一套房子买了几只股票。

    2006年股改牛市高歌猛进、带来巨大收益。

    2007年9月股票果断清仓逃顶。

    2008年空铜多锌、本想做个几百点套利,国庆长假后铜价崩盘下跌,期铜空单赚了几千万。协议平仓第2天一路空铜,仓位空到97%,资产顺利上亿。

    2009年做多商品翻了十多倍。

    2009年8月开始在贸易、股权及艺术品开展多元化投资。

    现为香然会金融俱乐部会长,经营数十亿房产、收藏品、股权和金融资产。


三、交易方法

1、交易体系

    把技术分析、基本分析、宏观分析三者有机结合。

    技术交易有重大缺陷,特别是出现头部和底部的单日反转,技术分析看不到反转迹象,而基本分析可以判断价值区域:头部区域、底部区域,看到技术分析看不到的情况。

    纯粹基本分析缺陷也很大,因为不知道进场点和出场点。看对行情也可能赔钱,因为杠杆交易、拿单扛不到行情爆发那天,时间上还要换月。技术分析能够找到较好的入场点和出场点。

    用宏观分析把技术分析、基本分析统一结合起来,就是先大后小,首先宏观分析经济形势,分析经济形势对每个微观品种的影响,再看品种供需,如果出现交易机会,再用技术分析寻找好的入场点。


2、自己交易风格比较激进

    把自己管理的资金更多分散出去,自己性格就是激进的,江山易改,本性难移。


3、盘感

    盘感就是交易的感觉。因为盘感无法量化,所以不靠谱。


4、试单

    入场很重要,需要不断试仓。自己试单的成功率还是很高的。打仗总要派侦察兵先去侦察敌情,做交易得先下小单去找感觉,为大部队进攻做准备。


四、基金经理

1、优秀基金经理的条件:

    期货交易跟股票有本质不同,期货是反人性的。正常人做不好期货,至少赚不到大钱,亏钱是大概率事件。优秀基金经理应该具备:

    第1、能抗打击。必须抗打击能力非常强,心理素质要非常好。不能因为亏点钱就吃不下饭、睡不着觉,这样心理素质太差。

    第2、要敢打敢冲。面对看准的行情,敢下重仓、敢下狠手。因为期货交易就是用一笔成功交易去覆盖多笔亏损。

    第3、能做好防守。防守问题上很多人都做不好。要有专门风控团队,用强行风控手段来保护资金。


2、基金经理的能力

    第一是交易盈利能力,第二是风险控制能力,第三是对人才的管理能力。

    高手都有个共性,不是靠一两种经验用个10年20年,其学习能力是非常强的,每次操盘手法、对行情理解都不一样。

    老手不赚钱也有个共性,就是一直用一两种自己认为有点心得的交易技巧,无法适应市场变化。


3、交易员的培养

    优秀交易员需要有天赋、后天努力、老师培养。要遍寻名师,最后把所有的绝招融会贯通,吸收创造,变成自己的绝招,才能成为一代大师。


4、理念手法、成功复制

    全部复制是不可能的,别人能吸收我的一些经验和投资理念、手段,达到有限的部分复制。


5、市场赢家

    赢家有2种人:

    第1种是孤狼、冷血杀手,静如处子、动如脱兔,下手极狠、断臂极快。看到机会、冲击速度力度非常大,一旦形势不利,砍仓也极快。

    第2种是综合能力比较强,武功非常全面,不在乎一招一式,不在乎一个品种上赚多少钱,投资理念追求长期复利,每年只需要赚30%-50%,这种人也能在市场上长期生存的,成为市场赢家,因为心态好,一年只做几把确定性行情、收益率就有了。


五、基本分析与技术分析

1、研究商品的三个维度:

    第一个维度是供需,第二个维度是逻辑,第三个维度是情绪和想象。供需变化是最底层的原因,因为人的情绪会发生变化,人性就是金融属性,就会造成波澜壮阔的大涨和大跌行情。最后发现还是要从人性角度去研究和看问题。


2、商品分析逻辑

    第一是供需面研究,从供需看出涨跌逻辑;第二是看参与的投资人数和情绪变化;第三是看未来、发挥自己的想象。


3、分析方法

    基本分析与技术分析两者都非常重要,是定性与定量的问题。基本面代表了供需逻辑、趋势主要方向;技术面有一定滞后性,只反映过去,不一定能够反映未来,作用是寻找一个进场点或者出场点。真正决定走势的还是基本面因素,因为当供不应求或者供过于求时,价格就会出现涨跌,靠价格涨跌来调节供需平衡。


4、投研团队

    期货研究团队有40多人,全品种覆盖。研究人员是出谋划策、提供建议和信息,最终决策由基金经理来做。


5、杠杆交易、关心当下

    别想得那么远,做期货是高杠杆交易,不能拉长周期。明年怎么样,下半年怎么样,这不是我要关心的,而且风险非常大。高杠杆交易就是短期交易,时间越短,风险越小,把周期一拉长就完了,换了合约完全就变了。其实做交易是一个高学问、是一个艺术。因为市场情绪、大家怎么想是很难猜的。猜对了,就把这个艺术做好了,但绝对不是数学。


六、确定性与不确定性

1、没有确定性、只有概率大小

    没有确定性,只有概率大小问题,只交易大概率上涨和大概率下跌的机会,没有百分百确定,只有相对确定。


2、股票的确定性机会

    首先找到一个好产业,其次找到这个产业中的好企业,最后找到好管理层、有企业家精神的老板,这才是核心问题。抱着长期做股东的想法投资一家企业,需要对这家企业的管理团队、老板、产业充分了解,这样大概率可以赚钱。


3、期货的相对确定性机会

    做期货真正发财的人,不是不赔钱,关键本事是在大概率赚大钱的机会上牢牢把握住,不断增加下注头寸。而在事态变得不好时,及时收手离场,把风险控制住,保住本金和盈利。


4、分析方向确定性、行情级别确定性、波动节奏确定性

    供需是能够确定的,所以方向是能够确定的,但是行情级别是无法确定的,波动节奏更加无法确定。期货是高杠杆交易,最难把握的就是波动节奏,不知道何时该减仓,何时该加仓,踩不准节奏就可能会暴仓。涨势中也可能出现跌停板。

    基本面是能够确定的,当大家都知道供需不平衡时,价格就已经反映了,这时再去参与就比较难,因为波动节奏是不确定的。

    当基本面不确定时,自己很少用技术面参与。技术是有陷阱的。


5、面对相对确定性机会

    稳健交易者可以先少量尝试,等基本面、技术方向都比较明确后,再不断加仓。风控是硬性指标,可以用技术位做止损,也可以根据自己的资金承受度决定止损。如果发生变化,可以减少仓位,甚至先退出观望一下。


6、跟随市场

    在不确定中去找确定性是非常困难的。

    做交易的人不能先入为主,跟着市场波动走,有机会就做,没机会就放弃。更好方法是,如果有机会就重新定位思考,升级自己的思维体系,不要被小钱蒙蔽了自己、限制了自己思维。


7、最舒适的交易状态

    最舒服的情况是建了一个很重头寸,而且特别有信心,随后价格朝着预期方向走,甚至都不用去看盘。


七、交易心得

1、励志哥

    因为我是交易白手起家。现在要想7到10年内完成原始积累,做到财务自由,除了期货,似乎没有其它机会了。做股票都不能,因为股票牛熊周期太长。至于期货,只要在7-10年,抓住商品大熊市或大牛市机会,可以实现财富自由。

    期货市场是一个财富快速转移的市场。


2、从电工到高手不断突破的核心因素

    首先需要自我激励,不断拿成功者作榜样。最喜欢看人物传记,这是励志动力。第二要有很强的学习能力。动力来自兴趣爱好,不只学习期货,还要学习管理。

    核心因素就是学习能力和自我激励。

    我用最简单的也是最有效的赚钱方法。这个方法能赚钱就用,不能赚钱就扔掉。不断尝试新方法,学习别人的成功经历,慢慢就有十八般武艺了。


3、人性考验

    大赚时自信心极度膨胀,大亏时差点跳楼。

    放眼将来,坚信一切都会过去,幸福终会来临。做期货本身就是交易过程中不断失败,这种苦难只要在市场中就无法摆脱。

    谷底时考验交易者的韧劲、抗风险能力。巅峰时考验内敛、把自己膨胀的自信心收缩,保持清醒。


4、抓住机会

    成功抓住股票市场2005年-2007年牛市,也成功抓住期货2008年熊市和2009年牛市。

    要多次经历牛熊变化,多角度、多维度观察不同市场,从市场涨跌、繁荣低迷中寻找机会。观察市场越多,就越能在不同市场中找到机会,切换得更好。在一个市场中赚过一大笔,往往后面就很难赚钱,就需要开拓新市场。

    时间才是真正财富,要更好利用时间,让资本发出最大使用效率,就是所谓的周转。做生意讲究的是周转率而不是毛利率,没有毛利率虽说无法赚钱,但不能追求绝对毛利率,周转率比毛利率可能更重要。一年做100%的收益和一个月做20%的收益,一年做12次,两者明显是后者更合算。

 

   感谢林大师的分享,文字资料来自七禾网。

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