周伟 交易策略 解析

一、交易业绩

    2009年蓝海密剑第一届大赛获得综合总冠军、大资金组收益率冠军；2008年9月初30.7万元到2009年2月底137.4万元，赢利106.6万元，6个月收益率+346%，月均收益率28%，手续费1.8万元。2014年4月该账户资金增长到3200万元。

    2010年蓝海密剑第二届大赛获得大校晋衔奖、盈利290万元、净值2.2。

    2011年蓝海密剑第三届大赛获得大校晋衔奖。

    2012年蓝海密剑第四届大赛获得少将晋衔奖，盈利461万元。

    2013年蓝海密剑第五届大赛获得上将晋衔奖、基金组冠军，盈利1253万元。

    2014年蓝海密剑第六届大赛获得上将晋衔奖、盈利1368万元。

    2015年蓝海密剑第七届大赛获得五星上将晋衔奖、盈利5269万元，净值1.98。

    2016年蓝海密剑第八届大赛获得五星上将晋衔奖、盈利9630万元，净值3.25。

    2017年蓝海密剑第九届大赛获得五星上将晋衔奖、盈利5144万元，净值1.89。

    2018年蓝海密剑第十届大赛获得元帅晋衔奖、盈利1.299亿元。

二、交易经历

    1993年开始交易股票，1998年股票帐户只剩5000元，第1次是股票爆仓。1998年3月开始交易期货，开户3万元，1999年初权益超过10万。2002年第2次是期货暴仓，去打工2年。2004年用2.5万又开始期货交易。

    有过几次大起大落，98年做绿豆开始比较顺、几个月从3万元做到10几万，有点得意忘形去满仓做铜，重仓做多被封死在跌停板，遭遇到一个半跌停板，一周不到就亏了70%多，重仓隔夜风险很大，印象深刻。

    总结2次暴仓原因，第1次是不懂止损，第2次是不按照自己方法做单、不守纪律，而且还重仓。犯了重仓、不止损、不自律三个错误。

    追求稳定盈利成为自己唯一的交易目标，创立适合自己性格的交易方法、严格执行成为唯一交易手段。

    自己账户2008年9月1日至2012年7月25日共47个月初始资金30.8万元、期末资金1991.7万元，净盈利1960.9万元，47个月收益率+6370%，月收益率9.3%，盈利次数占总平仓次数即胜率39.8%，平均盈亏比2.97 。47个月中赢利月份33个，亏损月份14个。最大回撤3个月-44.8%，从629.3万元回撤至347万元。

三、交易方法与策略

1、交易方法

    自己的交易方法是：中线、顺势、轻仓、多品种组合。

    自己性格适合做中线波段交易，对就留、错就砍，浮亏单马上处理掉，浮盈单要留久点。

    通过图形组合和均线来跟踪市场价格趋势，跟踪趋势、顺势交易使得亏损止于小额，任何一笔交易风险都不影响整体资金运作。让盈利充分增长、坚持中线顺势交易的投资理念。严格执行交易计划，通过品种组合对冲市场风险，立足能长期稳定地获取并累积市场价差利润。

    平均持仓周期要看头寸浮动盈亏状况，如果开仓是浮亏的，可能在一二天内、甚至日内就处理掉，如果是浮赢会拿单时间长点，有时会拿几个月。单笔开仓占总仓位的5%-10% 。

2、品种组合

    交易品种喜欢流动性好、波动性大的品种。

    选择10到20个低相关品种、多品种组合，可以分散和降低市场风险，谋求长期稳健资金增长。

    轻仓和多品种交易，化解单一头寸的风险，增加了交易机会，在不增加风险的情况下，加大了持仓比例。

    一套成熟的程序交易模型应该能适合任何品种。

3、交易周期

    主要使用60分钟、日线和周线三个周期，同时交易34个品种。每个品种在每个周期上开仓0.5%左右，总仓位在60%以内。在该周期上，反向波幅达到一定程度就平仓。

4、扩展利润

    扩展利润最重要方式是组合多品种来增加机会因素，组合多品种同时交易，充分利用资金并降低交易的时间成本，增加单位时间内的机会因素。选择多品种组合的基本原则是各品种间的非相关性，以组合方式进行机会因素的扩展，增加非相关的品种、使总体利润在风险恒定的情况下成倍增加。

    组合交易回避风险可解释为：不把鸡蛋放在一个篮子里。回避心理风险是最主要的，一个品种在一段时间里难免产生亏损，但如果另一个品种是盈利的，盈利可以抵消亏损，那么患得患失的心理就会大幅度减轻。

5、赢冲输缩

    本金出现亏损就会快速缩小头寸，一旦出现赢利会把赢利当作风险金扩大头寸再投入到市场中，以利润博利润。

6、执行信号

    电脑出信号、人工下单。能做到百分百执行自己系统的信号，没有执行上的心理障碍。

7、基本分析

    基本面分析对自己来说肯定是多余的。程序化交易要排除一切基本面信息的骚扰，才能在执行力上得到提升。

    从不看基本面，根据技术指标设计模型进行交易，是系统交易的忠实信徒。

四、交易系统

1、自己的交易系统

    这个交易系统跟海龟交易法则有很大类似，系统设置来自海龟交易法则，就是价格突破，自己再加了一些图形组合、周期切换，基本就是这些方法，关键还是突破，海归交易法大家都知道，是以突破为主的。

    交易系统包括趋势操作、资金管理、风险控制3个部分。

    趋势操作就是进出时机、品种选择、多空方向。趋势型程式交易都运用一套正期望值的操作系统，胜率可能没有超过五成，但盈亏比必须大于1，当然盈亏比越高越好，迅速认赔而让获利仓位继续发展。

    资金管理就是根据账户资金和风险承受力，决定品种数量、选择交易机会，决定开仓的仓量。

    风险控制就是在建仓前必须设定好止损点，明确止损点和止赢点。

    重要性排列：风险控制>资金管理>趋势操作。

    一个盈利方法要实现程序化交易，这个方法要具有客观性和唯一性。

    自己的趋势系统、趋势策略，特点就是善于捕捉大趋势，市场上只要有大级别行情基本都能抓住。这是过去几年资金实现100倍增长的重要原因。

    在市场呈现明朗趋势时，趋势系统能赚大钱。趋势系统也存在明显缺点：一是1年内多数时间可能不赚钱，二是可能出现较大回撤。这是很多人不能容忍的。

2、不断完善系统

    肯定要不断完善交易系统，修改系统的依据是市场变化、交易规则的变动、还有就是灵感。

    自己的交易系统经过多年不断完善，比较成熟，有一定适应能力。

    交易系统必须不断在实战中发现问题并且解决和优化，以适应市场的不断发展。自己的系统在五年里经历过十几次修改，系统基本框架和原理是不变的，小修小补总是难免的，应该自己动手开发适合自己性格的系统。

    市场上的指标肯定不会用，自己的系统是把价格和几个自创指标组合在一起。

    没有一个交易系统是可以无往不胜、经久不衰的。需要不断根据市场变化对自己的系统进行完善、优化，才能使系统具有可持续的稳定赢利能力。

2、系统交易的优缺点

    系统交易的优点是比较稳定，每年50%到100%收益，每年都有这个收益，这是系统交易的优势。

    不足是失去了暴利机会、一年翻几十倍的机会。系统交易还缺乏感性、主观能动性、比较单调，有人可能接受不了。

    暴利是指年收益率超过10倍，程序交易和暴利无缘是统计数据得出的结论。短期暴利的创造者都是主观交易员。

    程序交易的优势在赢利能力的稳定性和可持续性，能充分发挥长期复利。程序交易占了概率优势，特别是趋势型系统，就是利用市场的惯性来赚钱。

3、程序交易和主观交易的最大差别

    最大差别在于赢利的稳定性，也就是资金曲线的平滑度。程序化交易可能理性多些，主观交易感性成份多些。系统设计和完善都需要灵感。

    主观交易员靠天赋赚钱，客观交易员凭心智赢利。

    要有一套正期望值的交易系统，对自己的执行能力有信心，并且能有办法将单笔亏损率控制在0.1%之内。

4、小资金追求暴利、大资金讲究稳定

    几万小资金本金小，只有百分之几十的收益率无法维持生计。现在资金量大了，要从追求相对收益率转变为绝对收益额，目前百分之五六十资金使用率已经算是满仓了。

5、从不预测市场

    系统信号就是预测，只要做好对策并严格执行就好了。就是说: 执行>对策>预测，预测是最不重要的。

6、不做短线和日内

    期货交易的赢利方法很多，适合自己就好。有人做日内赚钱，自己还真学不来。自己耐心不错，比较适合做中长线波段交易，当然有时开仓后出现浮亏也会当天就处理掉头寸，也没有完全拒绝日内交易。

7、程序交易成功的秘诀

    成功秘诀是理论和实践结合，首先要用自己的钱做，然后还要不断学习国外新方法，为自己所用，这样两方面结合还是有提升空间的。

    自己先要在实战中摸爬滚打，摸索出自己的一套交易系统，然后再学习新知识，补充完善自己的方法，两方面结合。自己钱亏了触动才会比较大，才能想到要怎么完善系统。

    性格偏内向更加适合做程序化交易。

五、进场出场

1、策略的进场出场依据

    做量化客观交易，进场出场依据都是严格按照策略信号执行，采用价格区间突破的方式，不在盘中进行主观干预，截断亏损、盈利持续放大，最长单子持仓接近2年，不断换月持有，盈利是相当丰厚的。

2、行情反向、行情震荡的处理策略

    一波趋势行情反向时，策略有止损离场信号，那就立即平仓。行情出现震荡不可避免，一般加入对冲套利策略来减少行情反复震荡时的损失，而不是主观识别震荡与趋势。如果能把趋势和震荡都完美处理，那么世界都是你的。

六、资金管理

1、资金管理是重中之重

    资金管理包括：开仓数量、持仓资金比例、品种选择、单边行情中如何加仓、资金增加后如何放大头寸、资金减少后如何缩小头寸、有大笔赢利后如何处理、遭遇连续亏损后如何处理，如何在不论交易对错与方向的情况下，仅靠资金管理就能获利。期货的资金管理的确运用了很多博弈学原理。

2、资金盘整九个月多

    比赛帐户2010年1月6日到10月13日九个月里，资金权益一直没有创新高，确有此事。谈不上系统失灵，这种情况前几年也出现过，以后可能还会出现，这是很正常的市场表现。国内外做系统交易的都出现过类似情况。

3、资金管理与风险控制

    第1、资产组合，用品种分散和策略分散来降低系统性风险；

    第2、客观止损系统，每个品种、每个策略在交易信号发出之前就自带了止损设置，不因行情极端、主观延缓等因素而增加不可控风险；

    第3、资金管理，产品运行初期会根据止损清盘线来配置资金，如产品0.9止损清盘，那初期使用资金不超过10%，做出安全垫后再逐步调整资金配置。产品初期回撤控制比较小，净值做到2.0以上时，就可能发生较大回撤，因为盈亏同源，要想扩大利润，就必须承担盘中回撤来取得，是一个保守到相对激进的动态调整过程。

4、回撤

    仔细观察资金曲线，每次回撤都是在大幅盈利之后。利润部分回吐是趋势跟踪策略的特征，西方称为胖尾效应。盈亏同源，只有利润部分回吐才能证明趋势行情结束。最大1次回撤在40%左右，是大幅度盈利后的正常回吐，复利年化收益在+120%左右，盈亏比3:1以上，最长不创新高的时间大约半年左右，这都在正常规划内。

5、资金容量

    现在管理10亿左右资金，运用四套策略，在三个周期、34个品种上分散交易，流动性没有问题，还有若干策略备用，推演过管理100亿资金流动性没有大问题。交易策略是多策略、多品种、多周期的动态组合策略。

七、仓位管理

1、心理风险与市场风险

    心理风险是由于心理压力导致无法正常执行交易计划的风险。市场风险是由于价格极端波动带来的风险。这两种风险都会因为仓位增大而同步增加，所以应该奉行轻仓原则。

2、风险控制

    收益跟风险还是成正比的，如果想要巨大收益，单笔冒风险可能要稍微大点。比赛帐户单笔风险控制在2.5%左右，资金回撤做到可控。稳健风格、年收益率做到50%到100%就可以了。

3、品种调整

    考虑到波动率和限仓，会有部分品种区别对待，但相差不大，关键是投资逻辑和交易理念是否科学。

八、复利

1、长期复利和短期暴利

    武林各派各有招数，实现短期暴利都有自己的招数。短期暴利的方式没有可复制性，长期复利是非常惊人的。目前国内如果能够保持年化+50%以上收益是相当不错的。自己的方法或许更稳定，更有可复制性和可延续性。

2、长期复利

    做量化交易，注重正期望值的交易体系，严格纪律和执行力。交易体系都来自历史统计数据，如果由胜率和盈亏比两个指标构成的系统使得资金持续上升，那么就是一个正期望值的交易系统。

    内心承载和阅历作为软实力也是至关重要的，可以说是道与术的结合。同样一套趋势跟踪系统，每个人看到的可能是不一样的，这和个人阅历和交易经验有关系。新手看到胜率有多高、赚得有多猛。老手最主要看怎么不暴仓，在不暴仓前提下，才能保证胜率、盈亏比。资金管理比体系更重要。

    把交易体系打造完善后，市场还是在变化的。如果内心承载和阅历没有到位，可能会因为行情变化而亏损，就轻易调整策略来适应行情，结果适得其反。

3、策略能大幅度持续盈利的核心原因

    核心原因是交易策略每年都能够捕捉到市场热门品种且盈利可观，加上长期坚持，复利效果比较惊人！

    收益率如下：2008年+301.6%，2009年+313.6%，2010年+68.7%，2011年+21.1%，2012年+117.6%，2013年+50.9%，2014年+24.3%，2015年+92.2%，2016年+338.2% 。

    只要每年能保持正收益就好，赚多赚少是市场给的。

九、交易心得

1、性格与人性

    期市充满动感，高温高压考验人性。选择入市时机，需要耐心捕捉；加码扩大战果，全靠胆识；及时结算获利，知足才行；看错认赔，全凭当机立断；小反复要固守，依靠坚定。交易获利是对性格优点的奖赏；亏损是对人性弱点的惩罚。

2、成功的共性

    期货赚钱有几点，一是要遵守纪律，这是最重要的，系统交易信号出来一定要进去，不能那次进去这次不进去，遵守纪律是最主要的。二是止损，该止损时一定要止损，不要拖。三是多学习新方法，学习高手经验，能够拿来为自己所用。这几点比较重要。

3、交易性格

    受过良好教育、自信精明、对数字敏感、言行一致、理解力强，经过重大挫折而又能东山再起，不过分看重金钱、热爱交易、性格坚强内向、生活自律、喜欢独立思考、具有哲学思维和人格魅力的人在交易领域成功的概率要高点。

    那些喜欢合群扎堆、遇事没主见、人云亦云、不爱学习、做错事喜欢推诿责任、言行不一、喜欢吹牛、太看重面子，对金钱欲望强烈、喜欢热闹害怕孤独的人，不大可能在交易领域成功。

4、盈利比例

    十年来看，交易者赢利比例在0.1%左右，这市场确实比较残酷。

5、账户从几万元经过十几年做到几个亿的核心原因

    客观原因：

    第1、期市每年都有波动性比较大的热门品种，在多年实战中建立了相对完善的策略库，能够与时俱进抓住热门品种，收益还算可观；

    第2、采取了复利模式；

    第3、市场与交易系统的契合度较高，主要是策略与品种波动性的契合度高。

    主观原因：

    主要是心态比较平和，建立在兴趣基础上做交易，加上完善的策略自然在市场中赚钱了，就像编好渔网，张开渔网，鱼儿自然就进来了。市场上很多人不能赚钱还是由于内心不定。

   感谢周老师的分享，文字资料来自七禾网。