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沈良:人与人之间的差距就在于一波牛市

时间:2018-08-30 09:00    来源: 慧语良言   作者:沈良

 

沈良

 

[精彩观点]
 

我个人基本上就是用一种宏观的思路去做股票,小的事情一般不看,要看就看大的事件。

草根的时代已经结束,精英的时代已经成熟,领袖的时代才刚刚开始。

在现在这样一个科技进步,效率提高的时代,经济权力的集中已经成为一个必然性。

高端医疗这一块,我个人认为未来会是一个非常好的行业。

衣食住行、通讯和信息,都是我们必然的必然需求。

如果有一个企业是卖方市场,而且它的资源或者生意模式是可持续,它的利润一定非常大。

平凡人是经历过去,处理现在,期待未来。非凡的人则是总结过去,预测未来,布局现在。

民营企业一定要通过自我效率的提高来顺便带动社会效率的提高,如果做不到这点,这个民营企业永远是一个小公司,不可能变成大公司。

国家向国有企业要效益,向民营企业要效率。

民营企业没有效率,那么就没有存在的必要。

中小企业的核心价值靠老板和合伙人创造,大企业的核心价值靠几万甚至几十万的员工创造,真正伟大的企业必须要靠无限量的用户创造价值。

我认为给腾讯40-60倍的市盈率都是合理的,低于40倍就是偏低估。

(吉利汽车)这种公司我们可以给它30-40倍的市盈率,它现在的市盈率低于30倍。

银行对国家的稳定是至关重要的。国家需要它,政策就会保护它,这样的公司即使没有核心竞争力,它也具有不可取代的重要性。所以,给它们7-15倍的市盈率。

对我来说最优秀的企业就是腾讯控股。中国人也买,外国人也买,机构也买,散户也买,大家都买,我认为这样的股票作假概率几乎是零,被操纵的概率也几乎是零。

技术分析者主要研究价格、技术、情绪三个方面,供求分析者主要研究政策、产业、供求、价格四个方面,宏观分析者主要研究政策制定者、政策和产业三个方面。

价格本质上是由政策制定者影响,这是源头。

人性亘古不变,人性使一些技术图形重复高概率的出现,这样的情况下,做技术分析就能赚钱。

技术分析是利用人性赚钱的交易模式,供求分析是利用因果赚钱的交易模式,宏观分析是利用规律赚钱的交易模式。第一类可以持续赚小钱和中钱,第二类可以阶段性赚中钱和大钱,第三类则可以阶段性赚大钱和超级大钱。

未来10年全国的房产可能涨一倍,股票会涨得更多,特别是一些好的股票,可能会涨到你无法相信为止。

我觉得人与人之间差距就在于一波牛市。

世界上有三大价值洼地,杭州的房子、中国的白马股、世界的农产品。

现在美元虽然在反弹,但是我长期看空美元。

我们的A股市场从今年开始(十年时间)可能会有10个100倍的股票和100个10倍的股票。但以后可能只有少部分股票比较好,大部分是不好的。

价值被低估、利润好、未来利润会更好的情况下就可以买入股票了。如果有重大利好,正好大盘也是牛市,那就更好了。

短期利空或者大盘回调的情况,如果你手上的是个好股票,那这时候就顺大逆小。

从多空博弈不分胜负到即将分出胜负的那个微妙点,抓住后就能重仓买入。

三根均线要粘合,最好收敛走平,价格要突破三根均线,近期的10根K线最好收敛走平,长期均线配合支持。

持股个数我认为个人投资者应该在五个以内,机构投资者应该在二十个以内,买得越多错的越多。

一家好公司,只要被低估的话,就应该马上买;一家坏公司,即使被低估,也应该马上平。

(跌破60日线平仓)这条平仓底线完全是因为我不知道个股发生了什么。

我发现李书福是个营销狂人和战略狂人,而王传福只是个技术狂人。目前来看技术差不多的情况下,应该是营销狂人和战略狂人能够获得更多的市场份额。



演讲全文


大家下午好,感谢横华国际,徐达老师和刘江喜老师的支持。我从2006年开始做股票,至今已经十年有余。当然,与徐达老师相比,我做股票还是比较小儿科的,徐老师是股票方面的投资大家。我也没有刘总这样的本事去用量化的方式炒股。我个人基本上就是用一种宏观的思路去做股票,小的事情一般不看,要看就看大的事件。你让我预测杭州的房价,我基本上十次里面有九次是对的。但如果你要我预测一个股票的股价,我可能连股票的代码都不记得。我基本上没有记住过股票的代码,到现在只记住了一个,那就是腾讯控股(00700)。做股票12年来,我赚还是赚了一些。我拿股票的时间,最少是几个月,最长则是计划拿10年、20年甚至50年。今天,我就班门弄斧与大家聊一聊我做股票的“七板斧”。



好行业



首先,我们肯定要先去选一个好的行业。从行业特征来讲,什么样的行业是好行业呢?一是它发展的天花板要比较高。比如一个卖牙膏的,全国人民都买他的牙膏,他能赚多少钱?算下来好像赚不了多少钱,这样的企业天花板就比较低。当然,这个企业也会成为一个有价值的企业,但它的价值不会高到令人难以想象的地步。二是企业的护城河要比较深。护城河就是我有的你没有,或者我有的只有少数人有。这种护城河要么是通过自己的本事获得的,要么是通过政策或者资源的倾斜获得的。中国有很多的企业有的东西你没有,是因为政策不允许你有。当然,还有的企业有的东西你没有,是因为你没有本事,他有本事。比如腾讯做了一个微信,你也可以做,但即使做出来了也没用。三是持续创造财富的能力。有些公司没有持续创造财富的能力。大家可以想一下,我们大家曾经买过很多保健品,现在在我们买过的保健品里面,90%的品牌已经不存在了,或者已经没有人买了,为什么?因为它只能骗你一次,根本就没有持续创造财富的能力。最后,就是要有集中性的趋势。即这个行业的市场份额是向少部分公司在集中的。原来有100家公司占50%的份额,慢慢变成30家、20家、5家、1家,这是很有可能的。特别目前这个时代。我个人觉得草根的时代已经结束,精英的时代已经成熟,领袖的时代才刚刚开始。什么意思呢?就是你想通过摆地摊成为富豪已经不可能了,想通过开工厂成为富豪已经很难了。所有的资源都在向领袖集中,这个领袖包括方方面面。从经济角度来讲,如果你能够成为一个行业的领袖,如果这个行业集中度高的话,很有可能会占到50%甚至更多的份额。大家去想一下,天猫占多少的份额?微信则几乎已经垄断了我们手机端的即时通讯。这就是一个领袖的时代。这个时代和我们现在的科技进步、信息进步是有关系的。我们人类发展到这个地步之后,必须在政治上面,在全球治理上面,包括在经济的一些运行上面出现领袖,才符合时代的潮流。我们以前有很多的高端白酒,现在只剩两个,一个叫茅台,另外一个叫其他。不管你相不相信,这是一个事实。在现在这样一个科技进步,效率提高的时代,经济权力的集中已经成为一个必然性。只要我们看懂了,就能够抓住在投资上的机会。如果没有看懂,那么你最多也只能去预测家边上一个杂货店的未来。

 

我们再从过去、现在和未来来看,什么样的行业是好行业呢?从过去来看,它是一个持续发展的行业;从现在来看,它利润很好;从未来来看,你很需要它。比如说高端医药。中国慢慢进入老龄化,未来,高端医药会成为很多人的一笔巨大开支。大家可以扪心自问一下,如果你未来有钱,有一个亿的时候,在活到80岁时有人说给他5000万让你多活20年,你是不是肯定会给?所以说,高端医疗这一块,我个人认为未来会是一个非常好的行业。因为我们三五十年后都会需要它,而且会不惜一切成本把我们的身家都给它。什么叫“身家性命”?就是你用身家换性命。
 

再从人类的基础需求来看,衣食住行是最最基础的需求。另外,我们现在又有两个基础需求,一个通讯,另外一个叫信息。它们都是我们必然的必然需求。什么叫必然的必然需求呢?就是你每天早上一睁开眼睛,就需要衣食住行、通讯和信息。如果没有这些,作为现代人来讲,是活不下去的。因为这些东西好像社会上面谁都可以提供,所以只要能够提升效率或者模式创新,就能获得很大的市场。比如说,谁在提升效率?微信在提升我们的沟通效率,所以它会获得十几亿的市场,现在全球人民都在用微信。还有一个就是模式创新,比如说滴滴打车。几乎每个人每天一睁开眼睛就可能需要它。这个角度来讲,它的空间是巨大,并且基于大量互联网和移动互联网端的创新,它的理论成本已经慢慢接近于0了。也就是它可能投入了几亿,但最终分摊在每个人身上每天去用的时候,就是用掉手机里面的电而已。这样一来,它要比生产一管牙膏的成本低得多。虽然生产牙膏只要几毛钱,但是把它放到货架上,再通过广告的形式让大家买,成本就很高了。但是滴滴公司在我们每个人身上的成本几乎是0。大家想通的话就会知道,有些公司有可能会成为伟大的公司。
 

下面再来看我们人类的升级需求。如果说基础的需求是我们必然的必然需求,那升级需求就是我们偶然的必然需求。虽然它是一个偶然的需求,但同时也是一个更加重要的需求。比如说,我们几乎每个人到最后都会花钱买命,花钱买漂亮,花钱买小孩子的未来乃至花钱买钱。我可以在这里肯定地说,上述四个东西将会消耗我们人生中的大量财富。就前面的基础需求来讲,不会消耗人生中的大量财富,只不过是我们日常都有需要,量大而已。升级类的需求对有些人来说是无法承担的。有些人活到70岁,安静地死去,但有些人活到70岁还可以花钱买命。我希望大家到70岁的时候都有这个钱来买命。还有就是花钱买漂亮。你现在可以去问一个50岁,身家一个亿的贵妇人,如果给她打一针,她的皮肤可以回到30岁的状态,但需要8000万的代价,她是否愿意,我想她大概是会同意的。所以说,这方面的需求会大到令我们无法想象。花钱买小孩子的未来,我相信为人父母的各位一定都是可以理解的。花钱买钱就是未来一些高端的理财,如果真的能够帮别人赚钱的话,钱是会源源的。大家可以关注一下,如果有上市公司可以提供这一类的服务,我觉得就是不错的公司。当然,这里面有一个前提是,这家公司的基本面是好的。



好公司
 
刚刚说行业,下面再来讲公司。从利润和竞争的角度来讲,一个是要资源集中,最好是独占。第二个是行业龙头,虽然保险公司有很多,但中国平安就是行业龙头,包括茅台也是。第三个就是处在卖方市场。买方市场就是你今天出门去隔壁的饭店吃饭,吃得不好,你可以投诉它,并且以后不再光顾。也就是说,由你决定买不买就是买方市场。同理,由你决定卖不卖就是卖方市场。如果有一个企业是卖方市场,而且它的资源或者生意模式是可持续的,我可以告诉你,它的利润一定非常大。因为消费者在它面前没有议价能力。最后一个就是品牌溢价。这在茅台上就体现的比较明显。同样的酒放在两个瓶子里,一个卖2块,一个卖2000块。真的要说差别也是有差别的。至少在工艺上,茅台的成本可能要比其它的酒更高一些。所以,我们可以去看看,有哪些公司贴个牌子就可以把一个卖两块的东西卖成2000块,这样的公司应该没什么太大问题。



好的领导人


再来看领导人,领导人非常重要。首先,领导人的股份要多。如果哪一天你听说沈良占七禾网的股份是1%,那七禾网明天可能就要走下坡路了。我相信,其它公司也是一样。还有一个就是眼光要敏锐,要看到这个社会未来的机会,而不是局限于处理当下的事务。平凡人是经历过去,处理现在,期待未来。非凡的人则是总结过去,预测未来,布局现在。这就需要一个敏锐的眼光。第三,要保持创新。如果不创新,那么QQ永远都是QQ,不可能成为微信。如果QQ是QQ,那现在就不是四万亿的市值,而是四千亿的市值。正因为它是微信,所以它有四万亿的市值。这就是创新给企业带来的裂变。第四,用人唯贤。很多企业,到了一定程度,可能会用人唯亲。但是真正优秀的企业,肯定是用人唯贤的。有时候你感觉它好像在用人唯亲,实际上,它是在用亲里面的贤。也就是说,认识100个人,这100个里面,选了5个最好的。你们以为是选了认识的人去用,实际上是因为这5个人已经是最亲的100个人里面最优秀的人。为什么没有从社会上去找5个人,因为从社会上去找,时间成本太大。
 

其实,每一个人只能做好自己,包括我个人也只能做好自己。我们要在做好自己的过程中,应极大地发挥核心优势,并使得该优势能与社会产生一定的共振。比如说我会写点东西,如果我写给我的夫人看,那只能在家庭里面发生共振。如果我写的东西社会有需求,全国人民都能看,那就能和社会的需求形成共振,这样就比较有利于我从贫穷变成相对小康。我相信,不管是马云、马化腾还是任正非,他们的性格、品性、优势都是完全不同的。他们都不过是把自己喜欢的事情,把自己的核心优势发挥到了极致。他们只是想做自己心目中完美的自己,而不是你心目中完美的他。所以,他们成功的概率要高一点。但是我们很多人都想去做别人心中完美的自己,我觉得这个一是做不来,二是勉强做也不会有好结果。所以,我们要尽量去做自己心中完美的自己,把自己的优点发挥到极致,与社会产生共振。如果你是一个企业领导人的话,能做到这样你的企业就会变好。



选国企还是民企?
 

接下来就是看国企还是民企。国企的话,我们尽量去找资源垄断或者政策倾斜的企业。我们可以思考一个问题,当所有钢厂都亏钱的时候,为什么出来一个供给侧改革,让钢厂都赚钱了,因为国家需要它。而不是说按照市场竞争,所有的钢厂关掉一半。我们还可以看一下,银行可能亏钱吗?不会亏钱。如果按照正常的市场竞争,应该是支付宝赚钱,银行亏钱。但现在银行赚的钱肯定比支付宝多得多。因为政策让它赚钱。所以说,国企就是要么有资源,要么有政策。这样的企业很好,低估了你要买它。还有一个就是它有资金优势,或者技术优势。比如高铁,我国的高铁是在全球范围都有技术优势的。这样的企业如果估值低的话还是可以买的。


民企的话,没有资源、没有政策,资金要靠自己募集,技术也要靠自己去摸索创新。所以,要么就是技术创新很强,要么就是模式创新很强。技术创新强就是华为,模式创新强就是微信和滴滴。虽然微信和滴滴里面的所有技术,一个普通的工程师都编的出来,在技术上并没有太多的创新,但他们是一种模式创新。这种模式创新的成功之处就是我刚刚说的,和我们这个社会形成了共振。我们每个人的需求都可以在这个软件上面实现极大的效率提升,这对社会的进步有巨大的推动,对社会效率有巨大推动的创新,一定会成为主流。民营企业一定要通过自我效率的提高来顺便带动社会效率的提高,如果做不到这点,这个民营企业永远是一个小公司,不可能变成大公司。国有企业即便效率低也没有太大的关系,因为它可能有资源垄断,可能有政策倾斜,可能有国家技术人员为它开发技术。我之前有说过一句话,要向国有企业要效益,向民营企业要效率。那么效益为什么要来自于国有企业?因为国有企业的钱才是国家的钱,才是人民的钱,才能够取之于民,用之于民,才能够让大家便宜地做高铁和地铁,正是因为国有企业有效益,才能够不计成本的服务于人民。为什么向民营企业要效率?如果民营企业没有效率,那么就没有存在的必要。民营企业必须为这个社会提高效率,如果不提高效率,那这样的企业应该在竞争中淘汰。
 

伟大的企业是国家的核心资产。中小企业的核心价值靠老板和合伙人创造,这就是为什么一个律师事务所和会计事务所不可能成为伟大企业的核心原因,它做不大,靠几个合伙人创造价值,即使这些人都很厉害,创造的价值也是有限的。大企业的核心价值靠几万甚至几十万的员工创造,例如格力和美的,但是它们很难成为伟大的企业,真正伟大的企业必须要靠无限量的用户创造价值。当你每次百度的时候,当你每次登陆微信的时候,百度和微信的成本几乎是零,但是你在用你的时间给它们创造价值。你每在百度上搜索一次,它的广告商就要向它付钱,你每在微信上订一次电影票,它就有收入。你不仅觉得很方便,同时你在用你的时间为这个企业创造价值,只要无数个你这么做,这个企业必然会成为一个伟大的企业,这就是最关键的商业模式。

 
我们都处在伟大的时代,伟大的时代能催生更多伟大的企业,所以我们也许能够慢慢找到更多伟大的企业。有些企业已经伟大了,它会更伟大,你可以买入它,有些企业正走在成为伟大企业的路上,你买入它成长的空间更大。



如何选股?
 

下面来看选股,一般来说,不同的股票我们会给它一个不同的合理市盈率。首先,是垄断、高成长、有技术的企业,例如腾讯,我认为给腾讯40-60倍的市盈率都是合理的,低于40倍就是偏低估。其次,行业虽然没有垄断,但是它比较集中,净增长有优势,或者商业模式有优势,例如吉利汽车。在中国,电动汽车主要集中在吉利和比亚迪两个寡头手里,虽然没有垄断,但是它是集中的。从商业模式来讲,吉利汽车是比较好的,特别是它运营了曹操专车等,这种公司我们可以给它30-40倍的市盈率,它现在的市盈率低于30倍。第三,分散的,比如这个行业有很多同类级别的公司,例如茅台,虽然有很多白酒公司,但是茅台就是龙头。例如平安,保险公司有很多,但是平安就是龙头。这样的公司,可以给它们15-30倍的合理市盈率,如果它们低于15倍,就可以称为偏低估,如果低于10倍,就是低估,这时候只要理论上证明这家公司不会破产,应该可以买入。第四,政策保护、不可替代,例如银行,银行的体量大是因为政策让它体量大,因为银行对国计民生在太重要了,如果没有大银行,没有国有控股银行在金融体系中发挥作用,那我们现在很多的人可能都被p2p骗光了钱,民间借贷就乱了,所以银行对国家的稳定是至关重要的。国家需要它,政策就会保护它,这样的公司即使没有核心竞争力,它也具有不可取代的重要性。所以,给它们7-15倍的市盈率。当你发现一个银行,特别是不可能破产的银行,市盈率低于7倍的时候,我个人认为是低估的。


现在来看看活跃度和参与面,对于活跃度,当你买一只股票的时候,这只股票波动很大,你今天买进,也许明天跌5%,当你决定买的时候,可以分多批次去买。活跃度适中的股票,你可以分少批去买。不活跃的股票,就直接买入,如果是真低估,你今天买进,明天可能跌1%,完全不用在意这1%。有些股票波动很大,你认为它低估了,但是它明天可能跌5%,或者是过段时间跌20%。虽然低估,但是因为它波动大,有可能会有一些无效的往下波动,这样分多批买可以获得一段时间里面的平均价格,你被套牢的概率就会下降。
 

股票参与面越广泛越好,我一般不买小盘股,对我来说最优秀的企业是腾讯控股。中国人也买,外国人也买,机构也买,散户也买,大家都买,我认为这样的股票做假概率几乎是零,被操纵的概率也几乎是零。如果我们没有太大的能力,选这样的股票成功率会高一点。



宏观分析 供求分析 技术分析


下面来看看宏观,某一只股票也好,某一个商品也好,决定它价格的有七点:政策制定者、政策、产业、供求、价格(利润)、技术、情绪。技术分析者主要研究价格、技术、情绪三个方面,供求分析者主要研究政策、产业、供求、价格四个方面,宏观分析者主要研究政策制定者、政策和产业三个方面。总之各有特点,孰优孰略不好说,只能说宏观分析者格局更大,供求分析者逻辑更强,技术分析者手法更妙。但不管怎么样,我们要了解一个点,就是价格本质上由政策制定者影响,这是源头。特朗普、普京,有可能就会影响你使用的某些东西的价格。比如螺纹钢,价格是供给侧改革决定的,所以政策制定者决定政策和政策变化,政策决定产业格局和资金流向,产业格局决定供求关系以及供求变化,供求决定价格以及价格变化,价格一变化,技术图形就变化,情绪也变化,投资者的买卖动作也跟着变化,反过来又影响价格的变化和技术图形的变化,所以技术分析就在价格、技术图形/指标/量、交易者情绪三者之间互相影响。如果你能够抓到规律,你就能赚钱,技术分析为什么能赚钱,就是因为人性亘古不变,人性使一些技术图形重复高概率的出现,这样的情况下,做技术分析就能赚钱。
 


做供求分析从产业的角度来讲,这个产业现在是库存大还是需求大?这个阶段是什么因素影响价格?刚才谈到的人性可能会影响1-2天的价格,但是如果从宏观角度分析,杭州为什么会成为一线城市?这是宏观决定的,因为G20放在杭州,大量的人才和项目资金流入杭州,所以杭州才成为一线城市。我在2016年的8月份就让身边的朋友买房,当然,没有多少人听我的。我在2016年10月份实在忍不住写了一篇文章《杭州的房价在新一轮上涨的启动点》,还是没有多少人听我的。


所以,技术分析是利用人性赚钱的交易模式,供求分析是利用因果赚钱的交易模式,宏观分析是利用规律赚钱的交易模式。
 

以上三个层面的交易模式,如果运用好了,第一类可以持续赚小钱和中钱,大家重点关注一下“持续”二字,所以技术分析有些人做得很好。第二类可以阶段性赚中钱和大钱,因为供求发生矛盾的时候,只有少部分时间,大部分时间是供求动态平衡的。我们要抓住供求发生矛盾的一些品种,比如苹果,阶段性赚钱,这3个月你可以赚钱,但是你想在苹果上每年赚大钱是不可能的。如果你是一个技术高手,你可以在任何一个品种上每年都赚到钱,赚中钱和小钱。第三类则可以阶段性赚大钱和超级大钱,这是规律决定的,那么什么决定规律?由天、地、人决定的。天和地主要决定气候和人文环境,人主要是政策制定者,也就是领导人。如果你把这些弄清楚,它形成的规律有可能是3年、5年甚至10年,抓住这个规律,你就可以赚钱。



股票机会>商品期货>房产


我在2004年大学毕业的时候,给自己订的目标是每年买一套房子,非常可惜,我只完成了小部分的目标,这小部分的目标也使得我现在财务相对自由。如果我当时完成了大部分的目标或者完全实现布标,我现在就有十几套房子,那我就成富翁了。也就是说,如果发现一个规律性的东西,它能够让这个时代10年、20年往某个方向走,我们现在就抓住它,一定能够赚大钱。看事情一定要有长远的眼光,10年前你没有买房子,现在是后悔的,站在现在这个点上思考,10年你没有买什么会因此后悔,那么你现在可以买入。我认为中国一些好的股票现在不买,可能10年后会后悔,杭州的房子现在不买,10年后会后悔。10年前,房产的机会大于商品,大于股票,现在股票的价格和10年前是一样的,所以前10年里面股票机会不大。除非你是股市高手,技术很强,在低位就买入,到高位就平掉。现在来看,我觉得股票的机会大于商品大于房产,当然这是对普通投资者来说,如果你不是普通投资者,善于用杠杆,今年和明年商品上的机会还是比较大的。从现在往10年后看,对于普通投资者来说,股票的机会要大于商品,大于房产。也就是说未来10年全国的房产可能涨一倍,股票会涨得更多,特别是一些好的股票,可能会涨到你无法相信为止。
 

那么10年后,你会成为一个怎么样的人?我觉得人与人之间差距就在于一波牛市。有人从5万做到10个亿,靠的是2009年至2010年没有抓住大蒜与棉花的牛市。所以一波牛市就能够让人生发生变化,牛市每年会在某些领域发生,有的人能抓住,而有的人抓不住。跟我同时毕业的同学,可能有的人买了10套房,有的人没有买,这10年抓住房子牛市的人,他的人生格局就相对提升了。



世界上的三大价值洼地
 

我个人认为现在世界上有三大价值洼地,杭州的房子、中国的白马股、世界的农产品。这个观点我在去年年底拍了视频并公开发布,目前来看,对于世界的农产品,应该有一部分农产品已经证明了我的观点。因为以前风调雨顺,老天非常仁爱世人,所以连续很多年丰收,使得大部分农产品库存较高。但是地球也是一个生命体,偶尔也会感冒发烧,2018年可能就是身体不太好的一年,某些农产品可能会减产。我觉得2018年气候可能会出点问题,农产品在2018年应该是个好机会。

 
对于中国的白马股,有些人认为白马股是大盘股,其实白马股是指大行业的龙头股和小行业的龙头股。只要这个行业人类有需求,这要这个需求不可能因为人类的发展而改变,或者这个需求因为人类的发展越来越强,那么就是可以买入的。就像刚才徐总谈到有些公司生产摄像头,我相信,随着人类的发展,对摄像头的需求会越来越大。当大行业的龙头股和小行业的龙头股出现低估,我觉得可以买入。杭州的房子我就不多谈了,我有一个同事现在要买房子,他虽然是买首套房,而且是杭州户口,已经是最好的条件了,但是还是要排队,还是要摇号,我问他摇号的概率是多少?他回答别人的概率是百分之一,他的概率是十分之一,因为他是刚需。我们设想一下,如果政府放开限制,杭州的房子会涨到什么地步?所以,如果你有机会,有资格买房,我觉得还可以买。



长期看空美元
 

从宏观角度来讲,中美格局是决定这个世界的一个重要基准,现在我的基本判断是民粹主义的特朗普正在辅导美国进行战略收缩。特朗普有两个选择,要选择美国优先还是选择美元优先?很不幸,他选择了美国优先。如果是选择美元优先,美国就必须是一个全球的美国,如果是选择美国优先,虽然美国的经济可能会好,但是美元不会成为全球的美元。现在美元虽然在反弹,但是我长期看空美元。他如果一定要美国优先,美元优先这件事情会出现一些问题,这个问题可能不是今天发生,也许会在2-3年之内发生。因为美国的精英阶层在过去的很多年里面欺骗了美国平民,所以平民就把票投给了特朗普。虽然以前特朗普在精英控制的媒体手中经常是一个很丑陋的嘴脸出现,最终他还是赢得了人民的选票。但是特朗普要扶住美国这堵即将倒塌的墙,能扶住多久,我认为也不容乐观。
 

中国现在经常说的一句话叫做共同富裕,天下大同,人类命运共同体。其实这就是我们进行一个温和的,大家利益共享的战略扩张。一带一路也好,人民币国际化也好,都是我们中国在全球化进程中的必然手段。当然我们不会像美国一样,我们希望全球人民共同富裕。不过这两者是相辅相成的,正因为美国进入战略收缩期,所以我们有了机会更好的去战略扩张。而也正是因为中国强大了,能够去进行战略扩张了,所以美国不得已进行战略收缩。最终,特朗普还是个商人,商人是讲究利益的,包括贸易战,都是为了利益。现实主义的特朗普,一个商人特朗普最终一定会向中国低头,因为最终他们要的是利益。
 

从大势来说,我们站上世界之巅是肯定的。过去的五千年我们都站在世界之巅,但是因为近代被清政府窃取了华夏文明的统治权,所以走了几百年的弯路。在k线图中,几千年都是阳线上涨,但是近几百年出现了几根阴线,人的寿命太短,很多人以为那就代表了一切,以为我们就是落后于西方。但这两根阴线才是偶然,未来我们还会是大阳线,领先于西方,我认为在我们这一代是必然发生的。这个情况发生的话,我们的A股市场从今年开始(十年时间)可能会有10个100倍的股票和100个10倍的股票,但以后可能只有少部分股票比较好,大部分是不好的,如果你好好找一定能发现好股票。其实事实已经证明,腾讯可能已经是个百倍股了,如果之前你就抓住的话,现在已经赚了很多了。巴菲特之所以能成功,因为他所处的时代里,美国是一个伟大的国家,美国处于一个伟大的时代,美国伟大的公司会成为全世界伟大的公司。我们现在在用微信,以后全球人民都会用微信;现在我们喝茅台,以后全球人民喝茅台,当然每个人都喝可能性不大,但是将来茅台会成为世界级的高端白酒品牌。从这个角度来说,如果我们中国人民不喝可口可乐,那可口可乐的市值可能只有现在的三分之一。那为什么中国人民要喝可口可乐呢,因为当年的美国是个伟大的美国,当年的美国能够让我们相信可口可乐是个伟大的公司。现在我们有理由让全世界相信,腾讯是家伟大的公司,所以全球人民都应该用微信来沟通、转账。
 

我们再来谈谈进场。价值被低估、利润好、未来利润会更好的情况下就可以买入股票了。但如果有重大利好,正好大盘也是牛市,那就更好了。何时要顺大逆小呢?上升趋势中出现回调。另一种就是短期利空或者大盘回调的情况,如果你手上的是个好股票,那这时候就顺大逆小。还有种情况是未来可以预期,总之满足的情况越多越好。股价回调的时候猜不到底怎么办?那就分批逐步买,可以分十次买,如果买到三次就涨了,那就把剩下七次的钱出金;如果买到八次才涨,那就把剩下两次的钱出金。
 

如何抓上涨的启动点?

 
再讲一下我自己的启动点方法,非常简单。就是当一波横盘之后抓上涨的启动点,如果能够抓住的话这里风险是最小的,大盘配合会更好。还有最好是业绩有支撑,而不只是从技术图形上看。用启动点的话是一次性建仓的,主要从K线和均线的角度看。K线是多空博弈的痕迹,均线是大家的平均持仓成本,在经过对这两个的分析之后,你会发现从多空博弈不分胜负到即将分出胜负的那个微妙点,抓住后就能重仓买入。
 


这里是从不分胜负到分出胜负的做空点。这里是从不分胜负到分出胜负的做多点。这里之所以写危险是因为虽然也是不分胜负,但是个宽幅震荡。就像两个刚刚开始打拳击的人,你打我一拳,你打我一拳,但是不知道谁会胜出。等到后面两个人都已经无精打采了,只要多头稍微一发力,就能出现一波上涨行情,之前苹果在出现平台震荡时就是这么个情况。有天苹果是出现跌停的,那是高博弈情况可以不买,走了几天小幅横盘后,出现了中阴或者小阳线的突破,那就是启动点的买入机会,可以考虑买入,因为后面可能是一个高效率的上涨。所以核心方法是,三根均线要粘合,最好收敛走平,价格要突破三根均线,近期的10根K线最好收敛走平,长期均线配合支持。
 



从中国平安来看,在图中两个位置都是启动点。价格收敛走平,均线走平,均线粘合,后面出现一根小阳线突破均线上沿,下面又有均线的支撑,这就是好的买入点。


再来看头寸,持股的个数来说,我们要反复问自己,如果只让你持有一个股票,你会持有哪一个。持股个数我认为个人投资者应该在五个以内,机构投资者应该在二十个以内,买得越多错的越多。


持仓计划:不做短线

 
持仓计划是我不做短线,所以一般看好三年、五年、十年我才会买,实际持仓一般会在半年以上。平仓是否定,对观点的否定。假设我突然发现腾讯是家不好的公司的话,我会第一时间平仓,而不是在观察。一家好公司,只要被低估的话,就应该马上买;一家坏公司,即使被低估,也应该马上平。正确的事情应该马上做,错误的事情应该马上不做。
 
在股票上就是对个股和行业的否定。比如钢铁行业,你如果认为供给侧改革是延续的,就应该买入;如果你认为供给侧改革的影响已经结束了,就不能买了。所以一旦对某个行业出现大的逻辑否定就应该马上平仓。平仓还有个底线,就是万一腾讯出问题了我不知道,万一国家不支持钢铁行业了我不知道,只要跌破60日均线,就无条件卖掉,当然这是在上涨过程中跌破。如果是在建仓阶段,价格不断被低估,跌破应该买的更多。之前春节前一手手买了些豆粕,春节后大涨,我本来是想到3500平仓的,但是它到了3400就不涨了,后来等跌破60日均线就全部平掉了。所以说这条平仓底线完全是因为我不知道个股发生了什么。
 

如何切换股票?

 
第七板斧是如何去切换。因为大多数人不可能像我一样一直持有几个股票不动,大部分人还是要不停切换的。我曾经就做过切换,把比亚迪换成了吉利汽车。我一直认为比亚迪比吉利汽车好,傻傻得持有了一两年,结果发现错过了吉利汽车从3块涨到十几块的价格。后来我17块左右买入了吉利汽车,把比亚迪全平了,一手不剩。原来我认为吉利的技术比比亚迪差,这是事实,但是如果一个续航300公里,一个续航350公里,技术也没有差很多,整体在一个水平线。但是后来我发现李书福是个营销狂人和战略狂人,而王传福只是个技术狂人。目前来看技术差不多的情况下,应该是营销狂人和战略狂人能够获得更多的市场份额,这就是我用了两年时间想通了,吉利汽车要比比亚迪好。这是同一个行业,如果是类同的板块之类,比如银行股和保险股,这时候基本上要看政策了。不同板块,比如金融和地产之间,现在地产股要大涨的可能性不大,一旦房价放开,没有限购的话就赶紧买,可能会赚很多。在A股市场里的大盘股和小盘股之间可能还是要找热点板块。再更大的范围内是A股和港股之间,如果在两个市场中的有差不多的公司,港股的估值低,持有得更安心一点。领域的切换格局会更大一些,如果你觉得股票的估值都很高,那你可以去买股权。如果你觉得股票都不好了,但是商品都很便宜,在春节前大量的农产品都在历史低位。除了苹果,如果梨和桃子也减产,那你还可以买现货。最后你甚至可以去买矿产、油田等等一系列国外的资源。我个人还是比较看好杭州的房地产,假设未来上海的房价十年会涨一倍,那么杭州的房价会涨两到四倍。
 

今天讲的基本上就这些,希望每个人都站在时间的角度考虑未来。刚刚说了,人与人之间的差距就在于一波牛市,要抓住三个月、一年、两年的牛市,你的人生格局就会不一样。要让时间站在你这一边,那么财富就会向你滚滚而来。谢谢大家!
 
 
2018年5月19日,由七禾网主办,横华国际协办的“内外盘股票投资分享会”在杭州成功举行。本次会议邀请到港股高手徐达、七禾网创办人沈良、人人宽客联合创始人刘江喜共同为投资者分享新形势下的股票投资机会。以上为七禾网创办人沈良演讲部分的录音整理。

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