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坦克张耀坤:让我从20万赚到8000万的交易系统

时间:2018-06-19 17:56    来源: 融界教育   作者:张耀坤

张耀坤:

业内知名人士(人称“坦克”),浙江区某私募创始人/董事长,2006年南开大学毕业后从事证券期货交易,曾创造从20万到8000万的投资业绩。

本内容为张耀坤本人对其交易系统的完整阐述,包含资金管理、交易纪律、交易策略、交易理念、交易分析、交易技术、交易心理等7个部分,本内容为融界教育独家整理。


我把自己的交易体系做了一个整理,跟大家做个分享交流:

 

期货交易,每个人在做交易的时候都有一个体系,可能他这个体系刚开始不一定很完善,他的这个体系都是在实战中不断完善起来的,所以说每一个人的体系都会不一样,我这边就来讲讲我自己的一套系统。

 

找到适合自己的路子活着

 

做期货交易什么最重要呢?肯定是活着最重要,因为他是一个杠杆市场,如果说你在这个杠杆市场不能够活下去的话,就算下面遇到你的行情你也赚不到钱,因为你有可能已经爆仓出局了,在我的整个系统构成里面,资金管理是作为首要的。然后在整个资金管理里面衍生出来后面的一系列东西,加入现在你这套系统里面没有了资金管理,你的整个系统就相当于是无效的,因为资金管理它是第一位的,然后从交易的角度来讲,做交易就是为了赚钱,赚钱的方式各种各样,包括交易会有基本面、技术面,单就技术面里面又会包括很多东西,有些人交易以短周期,波段,然后还有长周期,所以说要看自己适合自己的交易手法是什么?

 

首先你还要确定进这个行业你的目的是什么,想通过什么样的方式达到,盈利的目的是什么,所以要产生一个理念,我个人的见解是:理念是超越你所有的交易分析、交易策略、交易纪律和交易战术的。就是说,你没有理念衍生不出这些东西来。

 

在有序的周期中挖掘价值

 

那从我个人的理念上来说,我是以大周期为主的,因为什么呢?大周期的走势是有序的,而小周期的走势是无序的。比如说你看的是分时线,或者说是1秒钟,或者是1分钟的图形,它是一种无序的状态,就是说短周期会由于一些资金的运作而发生上下无序的走势,但是什么东西是有序的呢?规律是有序的。因为每个行业都有他的周期性,周期是有序的,而周期里面每个行业衍生出来的品种相当于就是有序的。比如说08年金融危机以后,产生了一个4万亿,而这个4万亿就是为了拉动内需,而在基建这一块他就是有序,那它的价格肯定由供需关系来决定的,那如果这个4万亿投出来,对钢厂这一块的需求就起来了,所以它的价格就起来了,所以4万亿以后,钢厂就形成了一个很高的上涨,但是任何东西都是物极必反的,所以我们做期货的,就要去思考,为什么我们不能赚到大钱,往往是我们交易者心太急,比如说我们这一波苹果,大家都知道从6000多涨到9000多,你没有抓住这一波上涨没关系,找机会去做它的下跌,也是可以赚到大钱的,包括橡胶从8000多涨到40000多,你没有抓住他的上涨,他又从40000多跌到8000多一样可以赚钱的,它永远是循环的,这个循环是一个有序的循环,你可以在有序的循环里面去寻找一个赚钱的规律,而大多数交易者都是在无序的循环里去赚钱,赚到的钱大多都是运气成分,而运气不会伴随一个人一生的,所以到最后你怎么赚的钱就会怎么还回去。

 

橡胶不是不涨,时辰未到


当你要达到稳定的资产增值,你要在有序的过程中去挖掘去寻找他的价值,小到期货品种的投资,大到股票行业甚至全球各个国家的周期。比如当时李嘉诚看中我们中国的快速发展,把资金投向我们这一边,他到12年就逐渐退出了中国的市场,他开始向欧洲那边投资,所以我们投资的时候就要去想我们投资的这个行业处于一个什么样的周期?如果我们投资一个行业,我们什么时候进入这个行业才会有价值呢?是在行业的萧条期还是在行业的复苏期,还是在行业的发展中还是在行业的快速发展中?

 

一般大多数人分3种,一种是先知先觉,一种是后知后觉,还有一种是不知不觉。先知先觉者可以赚到行业的潜伏时机,后知后觉者大家都赚到钱了你再进去你能赚到一些钱,看不懂行业里面一些东西没有及时离场你就会套在里面,还有一种就是不知不觉,反正现在什么情况都不知道,这3种人做交易肯定是先知先觉者有一个优势,比如说橡胶,橡胶现在处于什么行情,从16年商品上涨以来,所有的品种都经过或大或小的上涨,除了橡胶以外,因为什么呢?因为橡胶基本面已经达到了最坏的情况,那你觉得它有没有机会呢?这个机会肯定是有的,因为在它最坏的情况下肯定要往好的方向去发展,但它也需要时间,从橡胶的流畅性和周期性来看,橡胶是一个很受机构青睐的一个品种,因为它的流畅性很好趋势性很强,那你说橡胶现在有没有机会?有,但是不是现在。

 

如果你没有这个耐心,你就吃不了这块豆腐,所以你需要在橡胶上去了解一些东西。为什么它现在涨不上去呢?一个跟它的供需关系有关。11年的时候橡胶整体价格达到40000多,很多人就去种植橡胶,橡胶的生长周期是5-6年,11年种植的橡胶到17年是产销的高峰期,所以11年大面积种植的橡胶产量就在17年出来了,这种产量出来了之后,你认为橡胶还会有什么机会上涨吗,这种价格的涨跌就是由商品的供求关系决定的,所以橡胶涨不上去,现在橡胶涨不上去是没有问题的,物极必反,那既然它的生长周期要5-6年,什么时候要它的供应减少,就开始砍胶树,未来什么时候需要它供应增加,就需要增加胶树,增加这些胶树又需要5-6年的时间,所以说橡胶的周期是:5-6年一牛市,5-6年一轮熊市,他的原因就在这里。


策略分析应对市场动态,建立信念


从我们做交易的角度来讲,我们只要抓住交易策略去应对市场的行情。因为从策略来讲,你有了这个策略,它就是为了去应变市场的一个动态变化。策略是死的市场是动态的,但是你要用这个策略去应对市场的动态。所以说整个策略在系统里面是非常重要的。有了这个策略,你才会去做分析,我这个分析是服务于这个策略的交易分析。因为没有分析就没有策略。所以说交易分析,到时候就是很重要的,这可能是大家比较感兴趣的东西,因为你们觉得交易分析这一块是能够给你们赚钱的,是最重要的一个板块。因为交易分析就是要分析30分钟后面是涨是跌?5分钟是涨是跌?1小时是涨是跌?2小时是涨是跌?然后才有交易纪律,而这个交易纪律,就是把你的交易分析制定成的策略,在动态的市场里去严格执行。


在这个市场,亏损是一个常态。而你的策略,真正做交易的胜率也很低,特别是大周期,所以说你需要做的是一个高盈亏比的东西。所以我们来讲一下,交易跟抛硬币都什么一个周期,你肯定能赚到这一辈子第一桶金,这个行业不缺手法,5万块钱做到2000万的有,但是你要懂得去把握大的周期,所以我刚刚讲的这些东西都是理念衍生出来的,10万,你如果要在市场里面做短线的搏杀,除非你很会做短线,不然这个10万会很快就会亏掉的,因为每天做的手续费成本很高,手续费一天至少3000-5000块,什么概念呢,就是说我20天不赚钱账户就爆仓掉了。我有一个朋友用100万做铁矿石,那个时候铁矿石正好手续费调的很高,他100万爆仓了,其实他整个账户的盈利是300万,理论上讲就是他手续费亏了400万。很多人说这是一个杠杆市场,资金无限使用收益就会很快,是的,只要你有那个能力,你的资金可以在一天赚到20-30%,但是大多数人是不具备这样的能力的,要把自己在这个市场里面的定位找好,巴菲特说:廉价加杠杆就能创造迅速的财富。比如刚刚讲的橡胶的例子,只要懂得廉价加杠杆的道理,肯定能在橡胶里赚到一笔可观的收入,一但你赚到钱了,它才会成为你的信念,为什么很多人学了很多东西,最终还是没有赚到钱?因为他没有建立自己的信念。很多人通过这个信念赚来的,又是通过这个信念亏掉的,最终他什么信念都没有了,很多做交易的为什么做不好,今天用这个方法赚到,明天又用这个方法亏掉,后天又把这个方法舍弃掉去学习一套新的方法,又重新去学套新的东西。所以市场上为什么有那么多技术分析?就是迷惑你们去用这个东西,市场上任何的一套技术分析,它都是辅助你交易用的。其实它不能帮你赚钱。你要记住那些只是你辅助你的交易,而真正赚钱的,不是靠这个东西的,而是靠你的信念,而要知道信念,就必须建立整套交易系统。


所以说我从交易里面衍生出来这些东西,因为我在大周期里面赚过钱,所以我就知道大周期会成为我赚钱的一个信念,所以他就成了我的信仰。那有了这个信仰的基础,才有了策略。因为你的策略是服务于你的理念的,这个理念是你的信念。比如我刚才说的这个大周期策略,我会自上而下地去分析这些东西,拿期货和股票来比,期货有很多优势,最起码它有很多商品的价格,长周期的是很难被人为控制的。它就是一个真正的经济发展的事物。它不像股票可能有一些内幕交易,可能有一些市场的人为因素,以及上市公司配合的一些因素。但是期货是没有的,从大数据来讲,供过于求,它就是要跌的,供不应求它就是要涨的。那么好,从我们这个理念当中,我们就做了这个策略,我们自上而下地去研究这个,首先去研究这个行业。比如说我们做橡胶,我们要研究整个橡胶的上下游,它的需求是什么样的?它的供给是怎么样的?然后去制定一个长周期的方向。


假如,我现在告诉你橡胶从后面三年都是涨的,你们做交易会不会做。很简单,逢跌我就买。大跌大买小跌小买,会不会赚钱?肯定赚钱的。做交易,如果在上涨的过程中,什么时候买入是最安全的?下跌的时候,我们时候买是最安全的?上涨的时候去买入,可能会碰到回调。下跌的时候买,它由于整个走势是上涨的,所以在它的一个下跌趋势中买入,相对来讲是安全的。所以说你先把自上而下的东西给研究好了,策略才容易做。


我现在基金发完以后,基本上不做交易的。就是策略做完,然后让下面的交易员去交易,对他们而言,他们也很简单,只是去寻找一个最佳的买点或者最佳的卖点。因为我大的方向已经告诉他们了,总体的策略已经给他们了。所以说这个交易策略它是服务于交易理念,但是大多数人都没有交易策略。因为我不知道各位期货交易是怎么做的?有很多人做交易,那最起码的有一个策略吧,我什么位置买入什么位置止损什么位置止盈,这是最简单的,但是很多人呢就是做交易的时候反正现在看这个波动鼠标一点,他买进去买完以后,唉发现不对了,反方向,不知道怎么应对,手忙脚乱的。所以说很多新手做交易,他为什么会被市场消灭?原因就在这里面,因为交易分析,其实跟抛硬币是差不多的概念。如果你不懂任何技术关系,它就是跟抛硬币一样,正面反面,正面反面。当你抛的次数越多,它正面反面的次数其实是差不多的。相当于就是对错各一半。就算你现在不懂得交易问题,你现在这个单子买入,对错也是各一半的。因为什么?我们在做的这个周期不一样,所以很多做交易的坐在一起。橡胶你怎么看?涨还是跌?那我要问一下你说的是哪个周期的涨还是跌?所以基本上我们在很多做一些交流的时候,基本上不会去涉及行情的涨跌,因为它没有意义。因为你们做的周期不一样。你跟你说的是三分钟以后的涨,他跟你说的是两个小时以后的跌。他是两个概念。所以说争论行情的涨跌,而两个人面红耳赤的没有意义。做好你自己那个周期。你说两个小时,你就服从于你那两个小时周期,你们自己看K线分析,有的时候看是不是一个矛盾的?15分钟它还是涨的形态,一个小时还是跌的形态。那我要去做单,我现在这笔单子我究竟去做涨还是做跌?所以说要管着你自己的周期。


初始仓位很重要,波动率是王道


我的资金管理中,有一个加仓策略。每次我们定好这套策略,肯定想在保证资金安全的情况下,再去做一些仓位配置。每个人做交易不一样,有可能我喜欢一次性建完,有的人喜欢分批建完,我的策略喜欢在初始建仓的时候仓位比较重。为什么呢?因为我做的周期比较长,等到趋势走出来再加仓的时候,行情已经走了很长一段时间了,比如以豆粕角度来看,我们如果要加仓的情况下,至少行情已经运行300个点了。所以说我们在底仓这一块建的会比较多。而这个底仓40%的建仓,是你可亏损额度的40%,比如说你拿100万来做期货,你能容忍他亏损的额度是50万,你的第一次建仓,就是40%,也就是20万,可亏损的40%,不是总资金的40%,以此类推,加仓也是如此,这样的资金管理就是能保证你不爆仓。


什么叫不爆仓,从我们的定义上来讲这么看,比如说初始资金100万,最多承受的亏损资金是20万,在基金产品规则中基本上都是到0.85就清盘了,所以说亏到15万的时候,就清盘掉了,游戏就没得玩了。所以说要确保的是你这15万不被亏完,但要怎么去确保这个15万不被亏完,那就是你在初始建仓的时候很重要。我告诉你,期货可以赌,但不是拿你的本金去赌,而是有了幅盈以后,你想去创造更多的价值,那你可以去赌。那最起码浮盈赌完亏完了,至少我本金还在,我还能继续玩。但是你拿本金去赌,一旦赌错了,那你就完蛋了。所以不管是从我们个人投资还是做基金产品的角度来讲,刚开始做安全垫阶段是最难的时候,那么账户净值基本上就横在那边不动的,可能一天的波动就是零点几。但是一但它净值达到1.2-1.3这个程度,账户净值起来就会很快。所以说,期货叫你赌,并不是叫你拿本钱去赌的,你想赌,要有安全垫,要有浮盈以后才去赌。所以说你第一次的建仓就决定了你是拿本金去赌,还是拿一些可亏的钱去赌。如果拿本金去赌,比如给你100万,你亏15万,换个角度你只要建个30%的仓位,5%的方向不对,15万就亏没了。而从我们这种做大周期的角度来讲,5%的错,是很正常的,期货带有杠杆性,你要容忍它一定的波动性。我相信我们很多人做交易的时候,单子下完以后,是不是被止损掉以后,行情就按你原来那个方向去了,如果没被止损的话,现在亏得钱回来了还能赚,这种情况不是你们所遇到的,所有人都会遇到,因为你没有设置足够的容忍度,你要把这个波动,当成是你的波动,你能容忍这个波动,才能去赚波动以外的钱。特别是做周期越小的,你的止损越小,可能设置一个止损就10个点或十几个点。对螺纹来讲十几个点是秒秒钟的事,而且还不是分分钟的事,所以我们在做交易波动率越大的品种,你要给他容忍的波动空间要越大。那现在从所有品种来看,波动率最大的肯定是黑色,然后就是有色、化工、农产品,意思就是说,如果你去做黑色,你就要容忍它更大的波动性,如果说农产品可能就是2%波动的止损,但是你在黑色上2%肯定远远不够。那通过这种方法要怎么去应对?比如说做农产品可能是三成仓位,做黑色你只能调到1.5成仓位。你如果没把这个波动率研究和控制好,你是会被来回止损的,很多时候我们做期货,很多钱不是在单边行情中亏掉的,而是在被来回止损中消磨掉的。



那你做了十次,被十次来回止损,到不如一次性设置大一点的容忍度,让这笔单子形成一个质的飞跃,因为交易最后一定要形成质变,而这个质变就是一个你心理上的质变,一个你资金上的质变。心理上的质变,就是说我从能扛这个波动,到资金迅速翻几倍,这是一个质的飞跃,只有这样才能建立一个信仰。如果说你还是一直在短周期里面转来转去,最后都形成不了质的飞跃。所以很多人在这个行业做五年做十年,他都找不到突破口,原因就在这里。


浮亏加仓,是错上加错


我们做长周期的时候,就会涉及到加仓和减仓。我们很多人也喜欢加仓,但是大多数人喜欢浮亏加仓摊低成本,而有的人一张交易单子下进去以后,是盈利加仓,而不在亏损状态下加仓,这才是正确的。因为在浮亏状态下,你目前头寸是亏损的,最起码目前证明你的判断是错误的,所以说你在错误之上去加仓,是错上加错。而大多数人为什么做不到盈利加仓呢?因为他会觉得有点亏,会后悔当时开仓为什么仓位不重一些,现在赚钱了去加仓,万一加仓比例不对,这是又很容易被扫出来。比如说你现在3500做多10手螺纹,到了3600,加了30手。现在的持仓成本是多少?只要跌个20几点,你原先的利润就没掉了。350010360030手,总的持仓是40手,持仓成本3575,而从35003600,行情再打回到3575,是很正常的现象。这时候,达到3575,你恐慌了,因为你原先是赚了100个点,现在只回来25个点,你就不赚钱了,你恐慌了就会把仓位砍掉,然后行情又走到3600多,这是你会觉得,刚才砍掉可惜了。所以说加仓是有讲究的,加仓的比例更是有讲究的,每一个细节都有特定的技巧在的。所以你们可以根据自己做的单以及以前经历的一些行情,可以做一些考量,可以复盘,所以说切记:避免亏损加仓,这是一条铁律。



(金字塔式加仓)


(下跌趋势加仓)


加仓的策略有很多,有金字塔加仓、倒金字塔加仓、水平加仓、突破加仓,回调反弹加仓等等,这些东西都只是一个技巧,对交易方面而言都只是技巧辅助的东西,你要去计算符合你自己是哪一块,你们可以回顾自己以往的交易有没有这样一个过程:首先看要做哪个行情,自己先去做一个分析,然后制定交易计划,然后再建仓,然后再加仓,然后再减仓或者平仓。我相信,如果没有制定交易计划来做交易的话,在这个市场基本上都是亏钱的,因为你的交易是随性的,没有计划,没有一个完整的交易过程。有句话叫做“计划你的交易,交易你的计划”,意思就是说你自己在做这个计划的时候,你要按这个计划去执行,就算是错得,它也是对的。如果没有完整的交易过程的计划,就趁早退出这个市场。你想要盈利,就要尝试做这些改变。


怎么才叫高盈亏比,它比胜率更重要


上面这张图片挺好玩的,一边是大象,一是蝴蝶。大象这么大,蝴蝶跟他玩跷跷板,这个就是期货要赚大钱的秘诀:以小搏大,高盈亏比。任何一个人赚到大钱,都是通过这个方式,而不是通过每天在盘面里噼里啪啦赚大钱。


我们来讲高盈亏比。比如说我是用月线级别去做交易做分析,而我的入场点选的是1小时,你说这个盈亏比高不高?因为你的止损是1小时的,而盈利是月线级别的。月线级别分析行情,而以1小时分析入场,就是说你在月线上判断行情是上涨的角度去做多单,而你用1小时去做入场,而不是用月线做入场,然后止损是1小时,这个就是高盈亏比。所以说你在交易上面想要赚大钱,你无非就是做到两点:第一、提高盈亏比;第二、在提高盈亏比的基础之上,提高胜率。而我们大多数做交易的人在乎的是胜率,甚至忘记了盈亏比。我们做交易肯定很多人有过连续好几天都是盈利的情况,然后一天全部都还回去了。然后赚了的那几天,就感觉自己在这个市场无所不能。我曾经在和讯参加比赛的时候,连续33个交易日都是赚钱,但是其中有一天亏掉50%,那就是说33天赚的钱一天亏掉,这33天白干,所以说胜率重要,还是盈亏比重要,一目了然。巴菲特做交易,胜率就只有20%,但是他们创造了富可敌国的财富。所以说盈亏比要比胜率重要很多。我们当时经常止损,但是都是小级别的止损,但是一但拿住了,都是长周期的单子,至少是30%-40%的空间(不是盈利账户的30%时,而是价格波动的30-40%)。如果再通过10倍的杠杆,也就是三四倍,而这个止损最多能承受我们1/10,这个相当于你盈亏比越高,赚大钱的概率就越高。比如说我们现在盈亏比是1:1,胜率是50%50%的胜率算是很高的。做完以后,没赚钱亏了手续费。现在盈亏比改成是1:2,胜率只要30%,这种胜率还算可以的。如果说盈亏比换成1:4、1:5、1:6、1:10的时候,你胜率就算只有10%,你就不亏钱了。你要去做一笔交易,周期就要放长一点,你如果说10%的胜率都做不到的话,那就重新回炉改造,重新学习,相当于你对整个金融的东西都不懂,还想通过各种技术分析来赚大钱?很难很难。那些技术图形、技术分析、交易软件什么的,都是台湾美国那边拿进来给你们用的,因为它知道中国人好赌,反正日内每天来来回回做的。他们教你技术分析这个形态W底可以做多了;头肩顶可以去做了……你做越小周期他越开心,因为它要降低你的盈亏比,包括现在期权出来也是的,就跟以前期货刚出来的时候一样。台湾一批人就开始在我们国内开始讲期权了,为什么为了让你去玩啊,你没去玩他们怎么赚钱啊?每个行业永远都是【懂的人】赚【不懂的人】的钱。所以我刚才说,你胜率如果不到10%的话,证明你对这个行业的认识太肤浅了,连这个都做不到的话,你股票就更不用去碰,因为股票的水更深。比如我们做了橡胶,跟你用的轮胎有关系吧,做的铜跟你用的一些金属有关系吧,你现在吃的东西都跟我们期货上很多东西都有关系吧,最起码你是生活中能接触这个东西的。好,那我现在告诉你,一只股票,【龙净环保】它是干嘛的,你会知道吗?你观看它的图形,你去做买卖,你觉得这个东西你会赚钱吗?那最起码你要知道它是什么行业,有没有需求性,比如说去研究中国现在进入了老龄化,那什么样的公司它有前景?好,老年年龄越大,涉及肯定是健康,那涉及健康这一块的股票,它的需求会越来越强,那这个股票版块上来讲它就是好的。所以你现在如果说只是去了解它交易分析层面的东西,你很难在里面赚到钱,因为你压根心里都没底。这个盈亏比你得用很多东西去考量出来,才会做出这个盈亏比,而不是仅仅关注这个图形。因为技术分析永远都是,走一步看一步的。15分钟进入多头,30分钟进入多头,1小时进入多头,日线进入多头,而周期一但达到共振的时候,行情都已经走的很高了,你也不敢追了。所以说你在需要制定更高盈亏比的时候,首先就要去研究它的这些方面,这个行业里面的东西。比如豆粕,每年都有一个机会,每四年都有一个大的机会。他们专门做豆粕的,就专心一致做豆粕的,每年都能赚到钱的,因为他们已经把它研究得很透的了,因为它有规律性,什么时候进入淡季,什么时候进入旺季,再把这些供需稍微研究一下,在技术图形上做一些文章,资金管理上做一些文章,这真的是包赚的。你这些东西都没有去了解,只是在图形技术分析上去做一些涨跌分析,最终你的钱只会是来来去去,不会有大的突破,所以说想要在期货上赚大钱,要提高你的交易盈亏比,期货给了你杠杆,什么东西都是把双刃剑,它可以害你,照样也可以帮你。以小博大就是把杠杆发挥到极致,廉价加杠杆就能获得你想要的财富。想要运用好你的杠杆,就要运用好盈亏比,再加上这个杠杆的作用,比如说你盈亏比1:10,加上这个杠杆10倍,是1:100,这个时候你再把这个杠杆用好,你说它是好东西还是坏东西?还是那句话,赚钱的单子,你嫌太少。亏钱的单子,你一手都嫌多。所以说你要在用好杠杆的基础上面,提升盈亏比。如果说没有好的盈亏比,那这个杠杆最终肯定是害你的。高盈亏比,赚的时候赚多,亏的时候亏得少。亏钱是正常的,你只要保证亏钱的时候亏得少一点,赚钱的时候多一点,长期下来你就是赚大钱的,因为投资是一辈子的事,而不是看短期的一两笔单子。



你看上面这张融界曾经发布过得利弗莫尔10%损益表,从这张图里看出,亏8%,你要回本,需要赚8.7%好像挺容易的,亏10%也挺容易的,到亏30%的时候,你要赚回本金,需要赚42.8%,亏50%的时候,你要翻一倍才能回到原先的本金。比如说你的钱,从100万亏到10万,你要赚回100万,你需要翻10倍,基本上可能性就很小了,因为这个概率就比较低了,所以说你要保证你的本金。


交易纪律:活着就是胜利


交易纪律在整个系统里面,其实就是执行,就是把你的策略分析做好以后你去执行。就是说你如果没有执行的话,你之前所做的所有分析策略都是零,所以它很重要。交易铁律里面有挺多废话,什么叫顺势而为?绝不逆势死扛?如果知道什么是顺势的话,那我们不是要赚大发了,虽然它是一句废话,但是最起码你的头寸不能是巨额亏损,在你的承受范围之内。比如你设的2%5%之间,就算你赚了2%,也不是说你现在这个势就顺势了,或者亏了2%,也不能说你现在就一定是逆势了,这是一个正常的波动。所以说顺势而为是对你现有持仓的一个定义。


同时还要保持适当的仓位,绝不满仓。但是很多人觉得这个杠杆市场就是要去搏一搏的,想拿资金满仓去搏,必死的,因为你只要错一次,就全部都回去了,如果本金爆了头寸被强平了,就算价格回到原先的位置,你也赚不到钱了,所以说“活着就是胜利”。就跟我们2015年股灾的时候,每天一两千万的亏,跌停么你已经止损完了,后面行情上去了跟我又有什么关系了呢!几千万就这样白白亏掉了,因为你的头寸没了。所以说为什么期货市场比股票市场“长”呢?很多做股票套着就套着了,不看就是了么,10年,20年,18年后又是一条好汉,总会回来的,但是期货没有的。你亏了是要把你强平掉的,所以说要保持适当的仓位,让自己永远的活在这个市场上。这个市场是胜者为王,不是胜利的胜,是剩下的剩。我在这个行业待了12年,也有很多跟我一起走过来的人,但是中间基本上都退出这个市场了,没有能留到十几年的,能留到十几年的人,要么在交易上获得了很大的成就,要么就是现在过的生不如死。还有一种就是可能也赚不了什么钱,然后把十几年的青春全部都亏掉了。反正就这三类人。所以说活着是很重要的。


还有一点就是:只做自己看得懂的行情。这个自己看得懂的行情,并不是说你一定能看得懂它未来是上涨还是下跌,而是你要自己心里有数,亏的时候是准备亏多少钱,赚的时候大概能赚多少钱,这个又回归到原先说的盈亏比。所以说这个才是你看得懂的行情,你看的懂得行情不代表你百分之百得看对它的方向,而是你能清楚并对自己的资金负责,要知道亏最多可以亏多少赚大概能赚多少。


然后就是要学会休息和自我调整。每个人的人性都有它薄弱的一面,在你大亏之后,你要休息,在你大赚之后你也要休息。为什么呢?大亏之后,其实你的心态就坏掉了,就增强了你赌的一面。你只要在这个杠杆市场有了赌性,你就一定死路一条,注意我的用词,我说是【一定】,没有说【可能】。同样在大赚了以后,或者只要赚了一段时间,人就会觉得“在这个市场赚钱太好赚了,我自己真的跟神一样,这个市场就是我的取款机”,当你有这种思想萌生的时候,你的内心膨胀已经到了一个极点,所以要放下休息,这个时候你要做的事情是离开盘面,出金或降低你的头寸。你如果做不到,最后还是会亏回去的。所以为什么在这个市场里面很多人资金会反反复复来来回回折腾,有的可能短期赚了几倍,但是你要知道那个几倍你是用什么形式赚来的,是通过你的能力赚的,还是通过你的运气赚来的?很多人把自己赚到了钱,当成是自己的能力,而从来不去想有没有运气的成分。所以说在你大赚或者大亏之后,一定要选择休息,调整自己的心态,大道至简,简单才是最有效的。


正期望值的策略,坚持执行


所以说你去想这想那分析太多的东西是没有用的,我跟你说,交易很简单,我现在随便一个图形拿出来,我可以告诉你要怎么做,你把那一套给它执行下去,只要你的策略。数学里面有一个叫EV(期望值),数学的期望值就是说你的期望值是正的,你长期的执行下去,你就一定能赚到大钱。我这样跟你说好了,澳门的赌场,他是不会作弊的,但是他就运用了一个胜率的概念。我们正常去澳门赌博,我们的胜率是48%,它的胜率是50%,但他长期下去是赚大钱的,所以澳门的赌场只要开着都是赚大钱的,他最怕的就是没有客户,有客户你去好了,你今天赢得钱你拿走好了,他只要赚那2%的胜率,就能够把你所有的钱都赢去,所以很多人去澳门赌完了回来说他们里面作弊,没有这回事的。我们身边有很多人去澳门赌博,有的时候也赢很多回来,但大多数都是亏的,所以说你只要坚持你的那个策略,只要它的期望值是正的,长期的执行下去。好,就跟我们刚才讲的,你胜率30%,最起码不亏钱,胜率只有30%的情况之下,你要保证你的盈亏比要超过1:3的盈亏比,你长期做下去就能赚钱。


所以说你首先要把这一套东西先给它理顺。就是说我们今天交流完怎么去改变你现有的一些东西,首先要让你在这个市场存活,先活着,再去想赚大钱。


你看这个图,纪律就是高压线,谁碰谁触电。因为你不守纪律就要被这个高压电触死,这就是策略的重要性。


你的策略就和指南针一样,指导你未来交易的方向。比如说我们迷失在一个地方,有了指南针,我们可以分得清东南西北,我们不会去走很多弯路。而策略在整个系统里面,就是具有指南针的作用。原来的交易策略,它首先是纵览全局,首先指引你方向,你就不会盲目的去交易,然后避免偏离自己在策略里面制定的目标,然后避免你去频繁交易。你如果没有策略,就不知道等到什么时候去做,你就会在市场中随性地做。所以策略在这个过程中,能有效控制你的交易频率,因为在引申这个策略的过程中,你首先设定这个市场,有一个分析判断,所以说你会提升对市场的一个认识。因为有了策略,有了分析,然后你交易的成功率就会提高,盈亏比也会提高。加入没有策略的情况之下,很多人的交易就是随性的,会受行情的影响。


我目前策略订完之后,是如何让我底下交易员去做的?比如,我跟他说现在镍在一个多头趋势里面,你现在要给我找,找入场点,我给你一个区间,给你一个周期,你要在这个周期之内给我寻找最好的位置,这是他们要做的事情。我们的交易员不是说我跟他说这个单子怎么下去,不是的,我是要让他在我的策略里面去寻找最好的入场点。我现在底下的交易员都是我的徒弟,他们要跟随我所有的策略去执行,看盘看到晚上1点,他没到那个点,不会去下单的,就跟狙击手一样,他没有对手,没有猎物的时候,他是不会开枪的。所以只有把策略制定完,才知道哪一个是你的猎物。如果没制定策略,你猎物就是随便抓随便打的,你打到的,这叫运气。所以在交易策略制定的时候,要注意衡量策略是否具有可行性。我说的【可行性】就是这个策略是不是具有高期望值或者正期望值。你的策略定出来,必须长期执行下去,是能够让你赚到钱的,然后还要关注是否你能够清晰明朗的执行你的策略,你的策略不要搞得很混乱,还有要注意交易策略的执行力不能执行一切等于0,但这个执行力其实很多时候是锻炼出来的。


我以前也没有执行力,我是天平座很犹豫的那一种人,现在基本上没人会说我有这种犹豫症,因为不管从企业角度来讲,还是策略下单角度来讲,我现在都是不会犹豫的,所以做交易的人会改变自己的心性的,会改变自己很多性格,但这个必须是吃过这个亏以后才会有这个东西的。假如你现阶段没有执行力,你就让别人去找执行力,比如你自己做交易,你执行不了,把你老婆拉进来,让她去执行你的东西,加起来做的肯定要比一个人自己做要好。或者朋友或者你们两个朋友都是做交易的,账户互换,他下什么指令,你再怎么制定,下完你就去这样执行,这样你可能会更有那种感触。所以说交易策略它是一项作业,每天这样把这些东西做好,你再碰到市场动态的波动,你才会有更明朗的思路和新年,才不会被市场迷惑,没有了交易策略,在这个杂乱的行情里,你会被它所迷惑,所以没有清晰的交易策略,到最后也很难生存下去。你看我们公司的交易里面都是什么的?风控,风控,风控,风控。从我们现在基金层面来讲,我们也是风控大于一切,就是说公司制定的策略包含风险控制,当我一但风控策略制定完了,我也就没用了,底下风控在一切之上,到了这个风控线该平就平。因为在这个市场中交易,错误是很正常的,所以显示了风控的重要性,它是盈利的一个关键。


回到之前说的,你可能赚了九次的钱一次就给亏回去,因为你那一次的风控没有做好。所以说把风险控制住了,盈利就变成水到渠成的事了,这句话怎么理解?就是说你把该亏的钱亏了,该赚的钱赚了,最后就变成你的盈利了。


还有一点,就是决断亏损让利润奔跑。但是我们大多数的人是截断利润,让亏损奔跑。就是你亏损的单子一直拿着死扛,我告诉你们十次里面有九次赚钱,你们要去回想一下,我这九次是几次是扛回来才赚的钱,而不是我策略内赚到的钱,很多都是抗回来赚到的钱。所以那不是你赚的钱,是你运气赚的钱,因为你运气扛回来,所以赚到了钱。所以说一但你风险控制做好了,说好的止损多少就止损多少,利润该留的就让它在那留着,所以说【截断亏损,让利润奔跑】是非常有必要的。资金管理放在第一位,利润是风险控制的结果,而不是欲望的产物,活着才有更大的机会胜者为王。意思就是说把本金保住,资金管理放在第一位,利润是由于你风险控制得来的结果,而不是我想去赚多少钱的这个欲望才让你有这个利润的,所以活着才有更大的机会。胜者为王,剩下来的人才能赚到更多的钱。


交易战术:等待


交易战术,就是对策略的一个辅助。就好比我刚才说的这个策略,它是死的,那这个行情它是动态的,它是活的。那我们怎么用一个死的东西去应变一个活的东西,那就必须要有一个战术,然后这个就展开了这个战术。因为交易战术主要的就是运用我们的一个辅助工具:技术分析。整个市场行情是随机演变的,就跟我们说的短期市场走势是无序的,它是随机演变的。你现在去看那个持仓,每一家机构有做多有做空,甚至一家机构在一个平台里面,它多空都做,你说他看的方向是哪一个?所以它的这个演变是无序的。我们需要战术去应对无序的市场,成熟有效的交易战术,是交易策略能够得以完美实现的一个重要支柱。比如我刚才说的,我给他们策略以后,他们就必须在这个策略里面运用他们的战术。比如我跟他说这是一个日线级别的震荡行情,好,那比如我们有周线级别的多头持仓,但是它现在是日线级别的震荡行情。那我要怎么样保证我在周线的头寸,可以减少它的回撤,这时我的交易战术就显得非常重要。它就要在日线里面进行一些高抛低吸,去保证周线头寸的低回撤。如果说我什么都不动的情况之下,我的头寸就会随日线震荡波动,曲线也要随它的波动。所以说交易战术基本上都是在大周期里衍生出很多小周期的策略变化。


然后我们来讲一下,【术】在实战中的一些运用。因为我们做的周期都比较长,从趋势的角度来讲,行情都不可能是一下子就完成的,也不可能一下子就结束的。比如,镍在7000多到9000美元之间做了一个盘整,这个盘整的周期用了一年半的时间,你说一年半的时间长还是短,不短了吧,它每个趋势的转化,或者说牛熊之间的转化,都需要一个周期的。任何一个行情结束转换中间会经历很多的曲折,你要在牛熊转化或者熊牛转换之间去寻找它的这个【势】。但是这个势它又不是短时间内结束的或形成的,所以之前很多人问我橡胶的行情怎么看,我在几个月之前我就跟他说,到2018年底都不用去看橡胶行情,没机会。你们可能觉得橡胶一两千点是一个机会,但是在我看来橡胶两万个点才是一个机会。所以我以我的认知跟他说,橡胶2018年底都不用看,因为它没有机会,是因为我未来要的那2万点甚至3万点,不是2018年能给我的。这就是它趋势的形成,需要一个周期。所以做交易首先要把这个逻辑搞清楚,因为这个逻辑很重要。


趋势是具有可持续性的。因为趋势不会今天来明天就结束,或者这个月下个月结束了。文华商品从20114月份左右开始下跌,跌到201512月份,持续跌了四年多,而,2015年年底至20161月份开始上涨,涨到了2017年,它也要通过一两年的上涨,我可以跟你们说,商品的牛市来了,可是中间的这个过程,你会很煎熬,高盛有很多报告还是可以去参考的。很多人觉得高盛的报告就是胡扯,不是高盛的报告在胡扯,而是的认知,的角度,它的高度,是我们现在还不能去跟它共鸣的。高盛前段时间发了一个报告,跟大家说商品十年牛市来了,我在高盛前一年就已经提出来了,我说商品未来要进入十年牛市,所以说包括现在文华也是164位置到150区间连续震荡很长时间,所以我说经过会很难受,因为最终不能让所有人赚钱,只能让少数有信仰的那批人赚钱。如果说你们想赚钱,等一波橡胶,如果你用一年到一年半的时间去等这波行情,那你未来五年都是赚钱的,你愿不愿意去等?可能有人坚持不住,可能大部分人坚持不住。但是我如果告诉你,这个确定性的机会更高,你等一年半,未来五年你可以多赚钱的,而且这个倍数还不多,你可能去折腾这一年半载,可能也不赚钱。但是这五年你们可以做到10倍甚至20倍,甚至更多的时候,你愿不愿意花一年半的时间去做这个等待?如果有这样的心态,有这样的一种耐力,你就可以在这个市场里面存活下去,而且能让你赚到大钱。


临界点交易:时间和空间


我今天讲的这些东西,都是在灌输一种长周期交易理念。其实我做交易不是用波浪理论的,但是别人跟我说,我是波浪理论,那我就暂且把它定为波浪理论。



我交易的手法就是这样:12345。它其实不是那个波浪理论,人生很多东西都是这样一张图,包括你从出生,到上学,就业,结婚,事业,然后开始步入晚年。我们都可以来看看这个图。你从出生的时候所有人都在呵护的第一波起来了,到上幼儿园之前,什么爷爷奶奶姥姥姥爷父母啊叔叔阿姨全部把你捧在手心里,对吧?就在这个过程当中拉起来了。到上小学父母要好好学习压力开始来了,开始调整。调整完以后,开始学习事业有成。然后工作压力,然后事业有成,到人生的一个高峰,然后你就开始走下坡了。不管是身体还是个方面,所以说人生很多时候就是一张这样的图。那人家说他这张图叫波浪,我就把它简称为波浪。所以人到了C浪就是离死亡差不多,又回到起点。所以说人生就是一个过程。


然后我来讲讲行情的判断,我是用月线级别来判断趋势的。这个周期可能会比较长,但是它有一个好处,用越长的周期来做分析,它是准确率是越高的。现在市场上有很多专门打日内的资金,它很难去改变【势】,有一句话叫做“势不可挡”,因为【势】是一种规律,谁改变这个规律,谁就要被这个规律所惩罚。所以说我们愿意用更大的周期去分析它的趋势。那如果跟你说月线级别在多头趋势,你们会不会知道怎么做?你只要想着在日线级别跌到底了,就可以去买了,你就有这个底气去买。所以我为什么要去做这个高盈亏比,我的这个交易理论是什么?就是【临界交易】。什么叫临界呢?就是多空的转换,我们做交易的人是不是都有一种愿望,把握两个临界:一个是时间的转折,一个是空间的转折,时间的转折就是说你买进去了,马上就涨了,空间的转折就是价格的转折,就是你焦炭1950买进了,买完以后,它就一直在1950附近来回震,它也没跌破你的止损,这个就叫价格的转折。每个人都想去知道这个东西,就跟知晓天机一样,我们的交易系统就是运用这样的临界交易,去寻找它的转折,为什么寻找那个时候转折?因为那时候的止损很小,它在震荡区间的时候,止损很小。所以你要做大周期行情的时候,要在市场无波动的时候介入,那时它的止损是最小的。


什么时候的行情尽量不要去做呢?在一个连续大涨或者连续大跌的时候不要去做。因为连续大涨容易接刀子,下跌也容易接刀子,什么时候去做呢?在市场没有波动的时候,市场都是从大波动到小波动到无波动到小波动到大波动,这是一个循环。所以你永远在市场没有波动的时候去寻找他的入场点是最合理的。


有技巧的抄顶摸底


我们就来讲什么叫做市场无波动?市场在震荡的时候,它有几种形态:【区间震荡】,你在区间震荡里面找入场点,止损也很好设。【旗形整理】因为旗形整理到末端以后,波动会越来越小,它就是一种无波动的状态。在这两者之间,你去寻找入场点,你的止损都非常的小。而到了那个时候波动越来越小的时候,肯定是选择方向的时候。所以当你用这种手法坚持去做的时候,你每次开仓的止损肯定会越来越小,而你一但当你这个仓位是对的情况下,基本上要么拿到最高点要么拿到最低点。书本上告诉你不要抄顶摸底那是骗你的。因为你要有技巧的抄顶摸底,因为顶跟底只有一次,这就是我要把怎么去寻找,怎么去高盈亏比,能最直接在市场上去使用的这种方法跟大家交流。所以说一但我用月线去判断它的趋势以后,接下来我用小级别去进场。因为月线级别到了一个位置,或者说从支撑或者压力的角度来讲,小级别会趋于一个无波动状态,这时小级别你进场止损是小级别的,而你的盈利是大级别的,所以这个盈亏比肯定高。我在26号的时候,在七禾融界这里做了一个采访,当天晚上是开盘的,他们现场问我现在做什么,我说做豆粕。当天晚上豆粕的价格是2748,那天收盘26号,他们说豆粕什么位置进,我说2750附近进,那时候止损仅仅需要20个点,而豆粕1809在4月9号达到了3400,这个盈亏比你们算算是多少!我们也可以看看豆粕这个行情当时处在一个什么样的区间,它当时处在周线旗形整理的末端,如果你是狙击手,你就是选择那一个点位开仓的(见下图):

豆粕1809合约周线图


你们可以注意这一段豆粕日线状态是波动越来越小,基本上无波动的(见下图):

豆粕1809合约日线图


而后面起来那个行情就是年后春节,因为我当时跟他们说这个盈亏比至少可以达到1:20以上,因为我当时看那个豆粕的行情至少达到3000点以上。我说1:20盈亏比肯定是有的,所以这一波豆粕他们都赚了很多钱。这个并不是我现在这样说的,我是在群里跟很多人说的,时间空间转折,包括我们抓住的焦炭等这类行情。我不会马后炮的跟你们去讲这些东西,我的所有的陈述都是自己的这种逻辑,当然它会有错的时候。但是整个大的体系,它是一定能够帮助你们赚大钱的。周期越大,它的这种支撑压力越有效。


支撑买入,不要做突破


所以你不用怀疑商品是否是牛势。包括贸易战以后,原油什么的都上涨,未来的所有的成本都要提高。羊毛出在羊身上,所有的都要加在商品上。但是你这个过程会很难受。五年的熊市,第一次突破了这个平台,确定了行情的反转,所以在未来进行演变。那多头市场确立以后,你在小级别的周kK上做进一步的分析。做交易,如果告诉你未来是什么方向了,你再去做还会亏钱的话,那只能在自己身上找原因了,所以说自己的逻辑要理清:多头市场,我应该怎么去做?怎么去买?就在长周期里的一个支撑位去买。那在这个支撑位的哪个点位去买?长周期的支撑运用小周期去入场,就这么简单。这就是我刚才讲的大道至简,交易就是这么的简单。首先学会对大周期的判断,自上而下,然后选择什么时候买?肯定选择支撑的时候去买,总不可能选择压力的时候去买。很多人做交易喜欢做突破,但是我告诉你,十有八九的概率是要回踩确认是不是有效的突破。所以永远要选择在支撑的时候去买,不要选择突破了去买。当你在寻找它转折的时候,它反而就是在这种波动越来越小的空间里反复,一旦突破,就形成了一个空间的转折。


交易心理


在做交易的时候,要做自己能承受的亏损,你如果做出你承受不了的亏损,就会增加你的赌性,人就会烦躁。所以你看做交易的人为什么说都老得挺快的?因为压力大,因为你在做的很多东西都是超出自己承受范围之外的。


沉迷在K线波动中,不能让自己理性判断。进入这个市场的人没有一个人觉得自己是傻子。都觉得自己比别人聪明,所以做期货交易的人有一点很不好,不服输,谁都不服,最后市场就把你治得服服帖帖。我也在某个阶段赚了不少钱,然后听到谁赚钱了,他们说的东西我都不服。所以说要让自己不断的去学习,把自己的那一层天花板捅破。


还有一个就是重仓豪赌,大家都想赚钱,大家都要赚快钱,但是很多时候这个钱不是我们赚的。


然后还有亏损后的频繁交易,为什么会频繁交易?因为亏损后我急着要把这个钱赚回来,我巴不得10万,一天当1个亿用呢,对吧?一个亿你赚个1‰有多少钱,所以说他就会不断的频繁交易,随意开仓,这都是赌的一种表现。


然后大赚之后骄傲自满,是吧?觉得自己无所不能。亏的时候妈都不认识,迷茫到怀疑自己怀疑人生。我相信大家都有过这样的一种经历,我说这个的时候我老婆在笑,因为她以前见过我这个样子,这是很正常的。就是每一个交易者,都会碰到这样的情况,所以这个人也没什么不好意思的。我老婆以前说的,刚开始赚的时候就跳,什么叫跳,就觉得自己无所不能,亏了爆仓了,抱着老婆哭了,对不对?我老婆么还好一点,能给我抱着哭。不好的老婆还要说了,你天天不好好工作,还要去赌这个期货,头发掉光了,钱又亏了,老婆又骂了,压力是大的。所以说如果另一半不支持你做交易,基本上是很难做的起来的。所以说很多做交易后面做成功的,要么就离婚掉,不是蛊惑你们去离婚。而是有一种如释重负的那种感觉,突然之间很多压力没有掉了,很多人跟我交流的时候,我说你老婆如果不支持你做,你就不要做,因为人生有很多东西比你现在做的这个东西有意义。一个完整的家,比你现在想做的事情更加重要!交易中遇到的各种心理问题:要不要下单?亏了怎么办?亏了明天信用卡要还的怎么办?是不是要砍仓?今天出点金还信用卡?你有这样各种各样的负担,怎么可能会把交易做好?持续赚钱的时候不懂得休息,想赚更多,然后贪婪,对K线的痴迷,对技术分析的痴迷,每天觉得这个东西可以给你们带来多少钱,好像看到那个东西就在印人民币一样。痴迷研究,研究完,明天来下单,又亏了,然后又怀疑自己的研究方法是不是错了?然后继续痴迷,所以做交易的人大部分都内向,因为它这个内向,就是他久而久之不说话痴迷研究这些东西,引致了他的内向。所以做交易的人大部分都属于偏内向型的。然后他又会给自己一个很好的一个台阶下,说“因为我内向,我做不了别的,所以这还挺适合我的!”


还有就是疑惑。很多人就是在赚钱的时候,相信自己,觉得自己厉害,亏钱的时候怀疑自己,而我们应该在赚钱的时候怀疑自己,在亏钱的时候相信自己。在美国的基金公司里,所有的基金经理,永远都是在基金净值回撤的时候,自己去买自己的基金,相信自己,在大赚的时候要怀疑自己,我是靠着能力赚的,还是什么样,所以这个要反过来。


所以说交易是对人性的历练。很多人跟我聊天,你感觉是六七十岁老头一样,我不知道是对我褒还是贬。反正这个过程经历了什么东西,只有鬼跟自己知道,所以说这个行业能不做还是尽量不做。


然后说一下自我调节的一些办法,这东西就是有点B格了。什么提高心性修为,多运动,因为交易是一个体力活,交易做久了,没有一个人身体是好的。所以交易到最后就是《活着》那本书,刚开始研究什么蜡烛图,后来研究什么哲学,最后就是佛。我相信你们都看过这种段子。真的做交易做到后面没有一个身体是很好的,我们知道的很多大佬身体也都不好,所以说健康才是最宝贵的。所以要多运动,多散心,多休息,但是这个东西说起来容易,做起来都难,天天交易那么累,哪还有心思去散心?所以说做交易的人,基本上家庭都没有什么幸福感和生活质量。


研究文华指数,你就会知道每个版块跟文华相比,谁强谁弱,哪个板块存在买入的机会。【文华指数】是一个标杆。期货,它赚的就是时间差。做交易员就是跟狙击手一样要懂得伏击,然后到了该射击的时候出击,,所以你不需要每天不停地去交易,你只要去寻找你自己看得懂的交易机会,你做出来的单子基本上不会差到哪去的。



没有交易技术,只有交易员,追求最大的盈利,而不追求最完美的交易。——张耀坤

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