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如何挑选私募产品(入门篇)

时间:2018-01-05 19:22    来源: 雪球   作者:逸轩枫

   虽然私募规模早已突破10万亿,但依然有很多人对私募不了解,刚接触私募投资的投资者一定会有很多问题——投资会不会出现亏损基金管理人会不会跑路买基金投向的标的是什么怎么买谁监管怎么看基金净值怎么保证基金的数据真实有效


本篇是阳光私募选择入门篇——初识私募投资者应该注意什么


什么金融产品叫私募基金产品


私募基金面向合格投资者要求投资者具有较强的风险识别能力和风险承担能力不得向不特定对象公开宣传和推介,合格投资者要求如下:


(一)家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元,且具有2年以上投资经历。

(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

(三)金融监督管理部门视为合格投资者的其他情形。


2016年7月15日对于私募从业者而言这个日子规定了私募从业人员必须持证上岗对于投资者而言这个日子规定了单个投资者购买私募基金的最低金额必须不少于100万元并且不能拆分高门槛的设定反映了私募基金的根本性质

 

私募合规性


根据私募投资基金募集行为管理办法私募基金必须向特定投资者合格投资者募集不得公开宣传100万的投资门槛隔离了风险承担能力较弱的普通投资者限制了参与人数保证了私募产品成立的合规性

契约型私募基金不得超过200人有限合伙制不得超过50人股份制公司不得超过200人


封闭期限


私募基金并不等同公募基金相较公募基金私募基金具有流动性的不同私募基金具有少则半年多则五年的锁定期限封闭期部分产品也会有无锁定期限但要注意其开放日在封闭期内私募基金不能随意的进行份额的赎回与退出这在一定程度上保证了私募产品投资经理的投资主动权


投资范围及投资标的


现阶段私募产品基本涵盖了所有金融衍生产品以债券投资股票投资商品期货投资不动产金融产品投资及企业股权投资为主投资者应明确产品的投资方向并在签署合同阶段重点检验合同注明的投资范围及投资标的


费用标准及投资收益计算方式


私募基金费用是通过不同的设计方式及销售方式来确定的一般而言在签署的合同上会有如下几种费用认购费管理费业绩报酬及业绩报酬提取方式

投资收益计算方式一般采取净值计算方法和份额计算法股权产品会有不同的收益计算方法


产品的资金托管与监管


私募基金产品的设定必须同时具有第三方的资金监管与托管一般由银行及证券公司进行资金的托管与监管希望不是乱七八槽没听说过的


私募基金管理人资格


成为私募基金管理人的机构必须在中国证券投资基金业协会办理登记备案取得私募投资基金管理人登记证明才能进行私募基金的管理

购买私募基金前,请到中国证券投资基金业协会查询私募是否备案等信息,基金业协会查询链接http://gs.amac.org.cn/amac-infodisc/res/pof/manager/index.html


私募基金销售资格


开展基金销售业务必须在中国证券监督管理委员会取得基金销售业务资格证书

证监会基金销售资格链接网站http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpublic/G00306205/201509/t20150924_284305.htm


选择私募产品的一般性意见


一般误区:

基于过往收益选择产品

产品的规模越大越好

存在高收益低风险高容量的项目

 

过往业绩方面

产品的过往业绩好是要针对着看当时的市场环境是什么样的投资策略决定了产品能获取收益将策略及市场对应着延生来看现在的市场环境是否会适合相同的投资策略同时业绩低迷时间段市场的表现如何看相关性看抗风险能力


产品规模方面

一方面产品的投资策略会对应着不同的管理规模另一方面规模较小的机构拥有努力创造盈利的动力一般来讲20亿是产品规模较好的时候

收益风险容量称为不可能三角即三方不可能同时满足当市场上出现高收益低风险的产品资金会迅速涌入瞬间过热的资金会冲击着产品的策略及团队的凝聚力

不存在完美的持续的金融产品


一般性意见

最重要的是选择风口而不是选择产品

夏普比率放映了风险收益比越大越好

规模适中团队构建合理团队利益分配合理

抓住掌握核心投资理念的投资经理团队只是辅助核心基金经理是关键中的关键

不是寻找现在业绩表现好的机构而是寻找可以持续开发新策略业绩方面长期复合优秀的的机构

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